[번역] 바이낸스 리서치: 블록체인 결제, 새로운 시작

1. 주요 내용

• 결제 산업은 세계에서 가장 크고 빠르게 성장하는 분야 중 하나임에도 불구하고, 여전히 50년 이상 된 낡은 은행 중심 인프라에 의존하고 있습니다. 스트라이프, 마스터카드, 비자와 같은 현대적인 핀테크 기업과 카드 네트워크는 소비자와 판매자를 위한 사용자 경험을 크게 개선했습니다. 그러나 각 거래마다 최대 6개의 중개자(카드 네트워크, 발행사, 프로세서, POS 시스템, 중개업체, 디지털 지갑 등)가 관여하는 복잡한 비용 구조는 여전히 존재합니다. 이러한 상황에서 블록체인 기술은 결제를 위한 혁신적인 글로벌 인프라를 제공합니다.
• 블록체인과 이를 기반으로 한 새로운 애플리케이션들은 국제 송금의 비용을 대폭 낮추고 속도를 높일 잠재력이 있습니다. 이미 기관 차원에서 이러한 변화가 진행 중이며, 비자와 같은 기업들은 공개 블록체인을 통해 기관급 글로벌 결제를 처리하는 시범 사업을 실시하고 있습니다. 개인 차원에서도 바이낸스 페이와 같은 서비스를 통해 더 빠르고 저렴한 P2P 및 국제 송금이 가능해졌으며, 가스비 없이 암호화폐로 직접 상점에서 결제할 수 있게 되었습니다.
• 결제 산업의 규모가 워낙 방대하기 때문에 블록체인과 같은 혁신적인 기술의 도입은 점진적이고 신중하게 이루어질 것으로 예상됩니다. 이는 블록체인 업계가 성장통을 겪으며 필요한 도구와 인프라를 구축하고, 체인의 확장성과 활성도, 사용자 경험, 규제 불확실성 등의 문제를 해결할 시간을 가질 수 있게 합니다.

2. 서론

현금을 사용한 대면 결제는 독특한 자유를 제공합니다. 하지만 안타깝게도 현대의 디지털 결제 시스템은 제3자의 개입 없이 개인 간 직접적이고 사적인 거래를 할 수 있는 능력을 제공하지 못합니다. 이는 주로 블록체인 기술 없이는 디지털 화폐를 자체적으로 보관할 방법이 없기 때문입니다. 더욱이 현대의 글로벌 결제 인프라는 디지털 거래 처리를 위해 수수료를 받는 은행과 여러 중개자들의 긴 사슬에 의존하고 있습니다. 오늘날의 결제 기술 스택은 새로운 패러다임이 절실히 필요하며, 블록체인 기술이 이를 가능하게 할 수 있습니다.

2009년 가명의 사토시 나카모토가 비트코인을 소개했을 때, 이는 혁명적인 형태의 P2P 전자 화폐로 여겨졌습니다. 그 목표는 대면 현금 거래가 제공하는 것과 같은 자유를 디지털 결제에서도 구현할 수 있는 탈중앙화된 화폐를 만드는 것이었습니다. 은행과 같은 금융 중개자 없이 개인 간 직접 거래를 가능하게 함으로써 이를 실현했습니다. 이러한 비전은 금융의 자유, 투명성, 그리고 거래 비용 감소라는 새로운 시대를 약속했습니다.

2009년 이후 현대 암호화폐 산업은 괄목할 만한 발전을 이루었습니다. 스테이블코인의 등장으로 블록체인 기술의 다양한 이점을 활용하면서도 자산 변동성 문제를 해결한 안정적인 교환 및 결제 수단이 생겨났습니다. 또한 다양한 레이어 1과 레이어 2 솔루션의 개발로 거래 속도가 향상되고 비용이 감소하여, 이전에 분산 원장이 글로벌 대량 결제 처리 플랫폼으로 채택되는 데 방해가 되었던 병목 현상이 효과적으로 해소되었습니다.

이 보고서는 현대 결제 환경과 그 주요 문제점들을 개괄적으로 살펴본 후, 블록체인 기술이 이러한 문제들을 어떻게 해결할 수 있는지, DLT 결제의 현재 상태, 그리고 이 산업이 앞으로 어떻게 발전할 수 있을지에 대해 다룰 것입니다.

참고: 이 보고서에서 언급된 특정 프로젝트들은 바이낸스의 보증이나 추천을 의미하지 않습니다. 대신 이 프로젝트들은 앞서 언급한 개념을 설명하기 위한 목적으로만 사용되었습니다. 각 프로젝트와 관련된 위험을 더 잘 이해하기 위해서는 추가적인 실사가 필요합니다.

3. 현대 결제 환경의 개요

1970년대에 스위프트(SWIFT)와 같은 글로벌 결제 시스템이 처음 도입되었을 때, 이는 전 세계적인 자금 이체를 가능케 한 획기적인 성과였고 금융 분야의 중요한 이정표였습니다. 그러나 오늘날의 글로벌 결제 인프라는 구식이고 대부분 아날로그적이며 분절된 시스템에 불과합니다. 이는 제한된 은행 업무 시간 내에 운영되며 수많은 중개자에 의존하는 비용이 많이 들고 비효율적인 구조입니다.

현대 금융 시스템은 전 세계의 수많은 은행들에 의존하고 있으며, 각 은행은 자체적으로 계좌 잔액 원장을 유지합니다. 이들 은행 간에 통일된 글로벌 표준이 없다는 점은 원활한 국제 거래를 저해하고 일관된 프로토콜 수립을 복잡하게 만듭니다.

현대 결제 시스템의 단점으로 인해 특히 국가 간 은행 거래가 매우 비용이 많이 들고 비효율적입니다. 단일 거래가 최종 목적지에 도달하기 전에 여러 중개 은행을 거쳐야 할 수 있기 때문입니다. 때로는 송금인과 수취인이 자금의 이동을 추적할 수 없어 어둠 속에서 기다려야 하는 블랙박스와 같은 상황이 발생합니다.

특히 국제 송금의 경우, 세계은행에 따르면 정산에 최대 5영업일이 소요되고 거래 금액의 평균 6.25%의 비용이 발생합니다. 이러한 명백한 문제에도 불구하고 기업 간(B2B) 국제 결제 시장은 거대하며 계속 확장되고 있습니다. B2B 국제 결제의 총 시장 규모는 2023년 39조 달러였으며 2030년까지 43% 성장해 53조 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

3.1 현대 결제 스택의 현황

비효율성에도 불구하고 결제 산업은 세계에서 가장 큰 산업 중 하나로 성장했으며, 2024년 기준 2.83조 달러의 수익을 창출하는 것으로 추정됩니다. 또한 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나로, 2029년까지 연평균 성장률(CAGR) 10.8%로 성장하여 4.7조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 글로벌 결제 흐름은 2022년에 약 150조 달러에 도달했으며, 이는 2021년 대비 단 1년 만에 13% 증가한 수치입니다.

지난 9년간 글로벌 범용 카드 브랜드(아메리칸 익스프레스, 다이너스/디스커버, JCB, 마스터카드, 유니온페이, 비자)의 구매 거래 건수 증가를 살펴보면 유사한 성장 패턴을 확인할 수 있습니다. 구매 거래는 2014년 이후 꾸준히 증가하여 연평균 약 15.1%의 성장률을 보이고 있습니다.

결제 산업은 세계에서 가장 크고 빠르게 성장하는 분야 중 하나입니다. 그럼에도 불구하고 이 산업의 상당 부분은 아직도 반세기 전의 기술을 기반으로 운영되고 있습니다. 글로벌 결제 환경은 마치 프랑켄슈타인의 괴물처럼 여러 요소가 뒤섞인 복잡한 구조로 발전해왔습니다. 이 과정에서 상인과 소비자 사이에 많은 중개자들이 자리 잡게 되었고, 이들은 각각의 거래마다 수수료를 취하고 있습니다.

최근 5년 동안 결제 핀테크 분야의 혁신은 상인과 소비자 경험에 놀라운 변화를 가져왔습니다. 하지만 아무리 최첨단 핀테크 솔루션이라 해도, 기존의 낡은 시스템이 가진 비효율성으로 인한 높은 비용 문제를 완전히 해결하지는 못했습니다.

오늘날의 결제 생태계에는 크게 두 가지 유형의 결제 시스템이 존재합니다: 오픈 루프와 클로즈드 루프입니다.

오픈 루프 결제

글로벌 오픈 루프 결제 인프라의 선두 주자는 비자와 마스터카드 같은 카드 네트워크 제공업체들입니다. 이들은 전 세계의 수많은 매입 은행과 발급 은행을 자신들의 네트워크에 연결시켜, 은행 간 통신을 통해 원활한 결제가 이루어질 수 있도록 합니다.

카드 네트워크는 획기적인 혁신이었습니다. 디지털 머니를 보관할 수 있는 수단이 은행뿐이었던 시대에, 전 세계 은행들 간의 신속한 통신을 가능케 했기 때문입니다. 이는 매우 소비자 친화적인 시스템으로 발전해, 하나의 비자나 마스터카드만으로 전 세계 어디서나 상품과 서비스를 구매할 수 있게 되었습니다. 그 결과 오늘날 이들은 세계에서 가장 중요한 디지털 결제 수단으로 자리 잡았습니다. 현재 비자와 마스터카드는 세계에서 가장 가치 있는 상장 기업 순위에서 각각 18위와 20위를 차지하고 있습니다.

그러나 비자와 마스터카드 같은 카드 네트워크가 지원하는 일반적인 오픈 루프 결제 거래에서는 상인과 소비자 사이에 최대 6개의 중개자가 개입하게 됩니다. 이는 결제 과정의 복잡성을 보여주는 동시에, 각 단계마다 비용이 발생할 수 있음을 시사합니다.

1. POS(Point of Sale): 거래가 시작되는 물리적 또는 디지털 단말기입니다. 결제 정보를 수집하고 처리를 위해 전송합니다. 예를 들어, 주요 POS 서비스 제공업체 중 하나인 스퀘어는 상인에게 거래당 2.6% + 0.10달러를 청구합니다. 이 수수료는 결제 과정의 나머지 4개 중개자들에게 분배됩니다(단, 애플 페이와 구글 페이 같은 전자지갑은 현재 거래당 수수료를 받지 않습니다).
2. 결제 중개업체: 여러 상인의 거래를 통합하여 결제 수락 과정을 간소화합니다. 다양한 결제 방식에 대한 단일 접점을 제공하며, 스트라이프와 같은 대부분의 업체는 상인 보호를 위해 거래에 대한 사기 탐지도 수행합니다.
3. 매입사: 상인을 대신해 카드 결제를 처리하는 금융 기관입니다. 거래 승인을 확인하고 발급사에서 상인의 계좌로 자금 이체를 중개합니다.
4. 카드 네트워크: 매입사와 발급사 간 거래 정보 전송을 중재하며, 카드 거래에 대한 규칙과 표준을 설정합니다.
5. 발급사: 카드 소지자에게 신용카드나 직불카드를 제공하는 은행이나 금융 기관입니다. 거래를 승인하고 카드 소지자의 계좌에서 금액을 인출합니다. 비자와 마스터카드 같은 카드 네트워크도 은행 고객 보호를 위해 사기 거래를 모니터링합니다.
6. 전자지갑: 결제 정보를 저장하고 온라인 및 오프라인 거래를 편리하게 만드는 디지털 도구입니다. 사용자가 실물 카드 없이도 쉽게 결제할 수 있게 해줍니다.

이러한 복잡한 구조와 대조적으로, 블록체인은 대안적이고 글로벌하며 탈중앙화된 결제 네트워크로 기능할 수 있습니다. 이는 현재의 중개자 범람 글로벌 결제 스택과 느리고 비용이 많이 드는 전통적인 은행 시스템에서 벗어난 새로운 형태의 오픈 루프 시스템을 제시합니다.

클로즈드 루프 결제

반면 클로즈드 루프 결제는 페이팔이나 스타벅스와 같은 기업들이 대중화시킨, 결제 분야에서 성장하는 트렌드입니다. 클로즈드 결제 루프 내에서 소비자들은 페이팔 애플리케이션만을 사용하며, 다양한 상인들은 페이팔에 의해 확보되어 그 네트워크를 통해 결제를 받습니다. 스타벅스의 경우, 고객들은 스타벅스 디지털 지갑에 저장된 자금을 오직 스타벅스 매장에서만 사용할 수 있습니다.

스타벅스의 모델을 따라 자체 클로즈드 결제 루프를 구현하는 상인들이 늘어나고 있습니다. 이는 주로 자체 충성도 프로그램을 운영하여 고객 충성도를 높이고, 기존 오픈 결제 스택의 높은 처리 수수료를 우회하기 위한 수단으로 활용됩니다.

그러나 현존하는 클로즈드 결제 루프는 여전히 느리고 비용이 많이 드는 전통적인 은행 시스템에 묶여 있는 매우 분절된 시스템입니다. 스타벅스의 클로즈드 루프로 자금을 이체하거나 인출하려면 여전히 은행 계좌가 필요합니다. 더욱이 스타벅스와 같은 많은 상인 특화 클로즈드 루프 시스템은 고객 간 자금 이체를 허용하지 않으며, 전 세계 많은 국가에서 원활하게 사용할 수 없습니다.

블록체인 기술은 미래의 결제 핀테크 기업들에게 새로운 기반을 제공합니다. 이를 통해 전통적이고 분절된 은행 시스템을 완전히 우회할 수 있는 선택지가 생기며, 결과적으로 상인과 소비자 모두에게 부과되는 수수료를 낮출 수 있습니다.

바이낸스 페이는 이러한 결제 핀테크의 한 사례입니다. 이 클로즈드 루프 결제 시스템은 즉각적이고 저렴한 P2P 이체와 상인 직접 결제를 가능하게 합니다. 클로즈드 루프 모델을 채택한 바이낸스 페이와 같은 최신 세대의 핀테크 기업들은 상인과 소비자에게 친숙하고 세련되며 맞춤화 가능한 핀테크 경험을 제공합니다.

전통적인 은행 기반에서 블록체인 기반으로의 전환을 촉진하기 위해, 바이낸스 페이는 하이브리드 방식의 결제 접근법을 취합니다. 이는 소비자와 상인에게 공개 블록체인을 활용한 오픈 루프 암호화폐 이체의 유연성을 제공하는 동시에, 전통적인 은행 계좌를 통한 직접 입금과 출금도 가능하게 합니다.

국제 거래의 주요 고충

돈을 이체하는 비용은 국제 거래와 송금의 경우 급격히 증가합니다. IMF에 따르면, 노동자나 이주민의 송금은 "이주민들이 자신의 수입 일부를 현금이나 물품 형태로 가족 부양을 위해 본국으로 보내는 것"을 의미합니다. 이는 블록체인 기술이 즉각적인 영향을 미칠 수 있는 특정 분야입니다.

전 세계적으로 송금 유입량은 2022년 8,430억 달러에서 2023년 8,570억 달러로 1.6% 증가한 것으로 추정되며, 2024년에는 더 높은 3%의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 2023년 기준, 송금 유입량이 가장 많은 상위 5개 저소득 및 중간소득 국가(LMICs)는 인도(1,200억 달러), 멕시코(660억 달러), 중국(500억 달러), 필리핀(390억 달러), 파키스탄(270억 달러)입니다.

세계은행에 따르면 2024년 1분기 기준, 전 세계적으로 200달러를 송금하는 평균 비용은 여전히 이체 금액의 6.35%로, 연간 총 540억 달러의 수수료가 징수되고 있습니다. 이처럼 극도로 높은 비용 때문에, 국제 송금은 블록체인이 실질적으로 큰 영향을 미칠 수 있는 결제 산업의 핵심 영역으로 주목받고 있습니다.

국제 송금은 여러 국가에 위치한 일련의 은행들을 통해 돈을 국제적으로 이체하는 과정입니다. 이 과정은 송금인이 현지 은행이나 송금 서비스에서 수취인의 정보와 송금할 금액을 제공하며 이체를 시작하면서 시작됩니다.

송금인과 수취인의 은행 간 직접적인 관계가 없을 수 있어, 중개 은행이라 불리는 은행들이 거래를 중재합니다. 송금인의 은행은 자금을 중개 은행으로 보내고, 이 자금은 추가적인 중개 은행들을 거칠 수 있으며 각 은행은 수수료를 부과합니다. 이러한 결제 지시를 전달하는 데 일반적으로 스위프트(SWIFT) 네트워크가 사용됩니다.

서로 다른 통화가 관련된 경우, 자금은 일반적으로 중개 은행 중 한 곳에서 환전되며, 종종 불리한 환율이 적용됩니다. 각 은행은 자금세탁방지(AML)와 고객확인제도(KYC) 규정을 준수해야 하며, 신원을 확인하고 거래의 합법성을 보장해야 합니다. 또한 거래는 국제 제재 목록과 대조됩니다.

처리 및 규정 준수 확인이 완료되면, 자금은 수취인의 은행으로 이체되어 수취인의 계좌에 입금됩니다. 송금인은 거래 완료 확인을 받게 됩니다. 이 전체 과정은 며칠이 걸릴 수 있어 느리고 비용이 많이 드는 단점이 있습니다.

전통적인 결제 시스템은 국제 거래에서 비용이 많이 들고 느릴 뿐만 아니라, 현재 전 세계 인구의 상당 부분에 도달하지 못하고 있습니다. 오늘날 전 세계적으로 최대 14억 명의 성인이 여전히 은행 계좌를 보유하지 못한 상태입니다.

이러한 이유로, 전 세계 사용자들이 바이낸스 페이와 같은 블록체인 기반 솔루션을 더 저렴하고 빠른 국제 송금 수단으로 활용하는 추세를 볼 수 있습니다. 2022년 이후 바이낸스 페이의 월간 활성 사용자 수와 월간 거래 건수는 모두 약 5배 증가하여 각각 전 세계적으로 약 1,350만 명의 사용자와 약 196만 건의 거래를 기록했습니다.

블록체인과 분산원장기술(DLT)은 균일하고 글로벌하며 투명한 환경을 제공함으로써 결제 분야의 현재 참여자들 중 많은 부분을 변화시킬 잠재력을 가지고 있습니다. 이 환경에서는 스마트폰과 인터넷 연결만으로 결제 거래에 접근할 수 있습니다.

이는 분산 원장에 의해 촉진되는 상인과 소비자 간의 더 직접적인 소통 경로를 의미하며, 중개 은행의 필요성을 제거합니다. 미래의 핀테크를 전통적인 은행 시스템에서 분리하는 것이 전 세계적으로 더 저렴하고 빠른 결제를 가능하게 하는 열쇠가 될 수 있습니다.

J.P. 모건의 유럽 금융기관 그룹 세일즈 책임자인 제이슨 클린턴의 말을 인용하면: "궁극적으로 우리가 도달하고자 하는 목표는 언제 어디서나 어떤 통화로든 즉시 결제할 수 있는 능력이며, 이는 아마도 블록체인 기술을 통해 실현될 것입니다."

4. 블록체인 결제의 현재 상태

스테이블코인은 높은 현금 등가성으로 인해 블록체인 상의 결제 처리에서 중요한 요소로 자리잡았습니다. 2023년 스테이블코인 시장은 10.8조 달러 이상의 거래를 처리했습니다.

봇이나 자동화된 거래와 같은 "비유기적" 활동을 제외하면 이 수치는 2.3조 달러에 달합니다. 스테이블코인 결제를 전통적인 결제 수단과 비교해보면, 분기별 거래량 측면에서 전통적인 방식을 빠르게 따라잡고 있음을 알 수 있습니다.

총 스테이블코인 공급량은 2023년 중반 이후 증가세를 보이고 있어 꾸준한 수요 증가를 시사합니다. 주요 스테이블코인의 시가총액 합계는 1,600억 달러를 넘어섰으며, USDT와 USDC가 각각 73%와 21%의 시장 점유율로 대부분을 차지하고 있습니다.

스테이블코인이 제공하는 낮은 변동성을 기반으로, 블록체인 결제 생태계와 관련 인프라는 2009년 이후 눈에 띄게 발전했습니다.

4.1 인프라 개요

정산 레이어

비트코인, 이더리움, 솔라나와 같은 레이어 1 블록체인과 옵티미즘, 아비트럼과 같은 다목적 레이어 2 솔루션을 포함한 거래 정산을 담당하는 기본 블록체인 인프라는 본질적으로 블록스페이스를 판매하는 시장입니다. 이러한 플랫폼들은 속도, 비용, 확장성, 보안, 분산 등 다양한 측면에서 경쟁합니다. 시간이 지남에 따라 결제 사용 사례가 블록스페이스의 주요 소비자로 부상할 가능성이 있습니다.

이 레이어는 현재 결제 시스템을 구성하는 은행 네트워크의 블록체인 대안으로 볼 수 있습니다. 소비자와 상인들이 중앙에서 관리되는 은행 계좌에 돈을 보관하는 대신, 온체인 외부 소유 계정(EOA) 또는 스마트 계약 계정에 자산을 보관할 수 있게 됩니다.

현대 결제 스택에서 승인과 정산이 별도로 처리된다는 점은 주목할 만합니다. 비자와 마스터카드의 카드 네트워크는 결제 승인 서비스를 제공하고, 실제 결제 정산은 발급 은행과 매입 은행의 네트워크가 처리합니다. 블록체인의 경우, 이론적으로 승인과 정산을 거의 동시에 처리할 수 있습니다.

소비자는 거래에 서명함으로써 자신의 EOA에서 상인의 EOA로 직접 100 USDT를 보내는 거래를 승인할 수 있으며, 검증자들이 이 거래를 처리하고 블록체인에 불변하게 정산합니다.

그러나 P2P 결제 거래의 정산과 승인을 위해 블록체인에만 의존하는 것은 스트라이프와 같은 결제 중개업체와 비자와 같은 카드 네트워크가 갖추고 있는 청산, 거래 모니터링, 사기 탐지 서비스 시스템을 우회하는 것을 의미할 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

지난 몇 년 동안 비자는 결제 사용 사례를 위한 블록체인 시범 운영의 선두 주자였으며, 회사는 "비자의 네트워크 중 네트워크가 여러 통화와 은행 정산 수단뿐만 아니라 여러 블록체인 네트워크, 스테이블코인, CBDC 또는 토큰화된 예금도 포함하는" 미래를 구상하고 있습니다.

자산 발행 레이어

자산 발행자는 스테이블코인의 생성, 관리, 상환을 담당하는 조직입니다. 스테이블코인은 주로 미국 달러와 같은 기준 자산이나 자산 바스켓에 대해 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 암호화폐 자산입니다.

이들 발행자는 주로 은행과 유사한 대차대조표 기반 비즈니스 모델로 운영됩니다. 고객 예금을 받아 미국 국채와 같은 더 높은 수익률의 자산에 투자하고, 스테이블코인을 부채로 발행하여 스프레드나 순이자마진에서 이익을 창출합니다.

자산 발행자는 암호화폐 결제 스택에 존재하는 새로운 유형의 '중개자'로, 전통적인 결제 스택에는 직접적인 대응물이 없습니다. 가장 유사한 대응물은 거래에 사용되는 법정화폐를 발행하는 정부라고 볼 수 있습니다.

전통적인 결제의 중개자들과 달리, 자산 발행자는 자신들의 스테이블코인을 사용하는 모든 거래에서 수수료를 받지 않습니다. 스테이블코인이 한 번 온체인에 발행되면, 자산 발행자에게 추가 비용을 지불하지 않고도 자체적으로 보관하고 이체할 수 있습니다.

온/오프 램프 레이어

온/오프 램프 제공업체는 금융 거래에서 스테이블코인의 사용성과 채택을 높이는 데 핵심적인 역할을 합니다. 이들은 본질적으로 블록체인 상의 스테이블코인과 법정화폐 시스템 및 은행 계좌를 연결하는 기술적 가교 역할을 합니다. 이들의 비즈니스 모델은 주로 흐름 기반으로, 플랫폼을 통과하는 총 거래량의 일정 비율을 수익으로 취합니다.

현재 온/오프 램프 레이어는 대체로 암호화폐 결제 스택에서 가장 비용이 많이 드는 부분입니다. 문페이(Moonpay)와 같은 인기 제공업체는 블록체인에서 은행 계좌로 자산을 이동시키는 데 최대 1.5%의 수수료를 부과합니다. 소비자의 은행 보유 법정화폐에서 온체인 스테이블코인을 거쳐 상인의 은행 보유 법정화폐로 이어지는 거래의 경우, 온/오프 램프 수수료만으로 최대 3%의 비용이 발생할 수 있습니다.

비용 측면에서 이 부분은 특히 일상적인 거래를 위해 여전히 은행 계좌의 법정화폐가 필요한 상인과 소비자들에게 블록체인 결제의 광범위한 채택을 가장 저해하는 요소일 수 있습니다. 이를 해결하기 위해 바이낸스 페이와 같은 서비스들은 사용자가 암호화폐를 직접 사용할 수 있는 자체 상인 네트워크를 구축하여 오프램프 비용 부담을 줄이고 있습니다.

인터페이스/애플리케이션 레이어

프론트엔드 애플리케이션은 암호화폐 결제 생태계에서 고객 대면 소프트웨어 역할을 담당합니다. 이들은 암호화폐 거래를 위한 사용자 인터페이스를 제공하고, 스택의 다른 구성 요소들을 활용하여 이러한 결제를 원활하게 처리합니다.

이들의 비즈니스 모델은 주로 플랫폼 수수료와 거래 기반 수수료의 조합으로 구성되며, 인터페이스를 통해 처리되는 거래량을 기반으로 수익을 창출합니다. 이러한 애플리케이션들은 사용자 경험을 개선하고 암호화폐 결제의 접근성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다.

4.2 결제에 블록체인을 사용하는 이점

(거의) 즉각적인 정산

비자나 마스터카드를 사용한 거래에서 소비자는 거의 즉각적인 결제 승인의 편리함을 경험합니다. 그러나 실제 거래 정산, 즉 고객의 은행 계좌(발급 은행)에서 상인의 은행 계좌(매입 은행)로 자금을 이동시키는 과정은 대개 하루 이상 소요됩니다. 카드 네트워크는 소비자가 몇 초 내에 디지털 결제를 할 수 있게 하지만, 상인들은 보통 그 구매에 대한 자금을 다음 날이나 그 이후에야 받게 됩니다.

자금을 국경을 넘어 이동시켜야 할 때는 정산 시간이 더욱 길어집니다. 이는 서로 다른 국가의 은행들 간 소통이 필요하기 때문입니다. 국가 간 은행 통신 시스템의 비효율성은 송금 거래 시간을 통해 분명히 드러납니다. 다소 직관에 반하는 사실이지만, 디지털 송금의 약 30%가 목적지에 도달하는 데 하루 이상 걸리며, 이는 같은 시간이 걸리는 현금 송금의 20%보다 더 높은 비율입니다.

세계은행은 이를 두 가지 이유로 설명합니다:

1. 디지털 송금에는 더 느린 처리 속도를 지닌 전통적인 은행 서비스(즉, 은행 계좌 간 서비스)가 포함됩니다.
2. 대부분의 비은행 송금 서비스 제공업체는 거래에 대해 선자금을 조달함으로써, 현금을 활용하여 최종 사용자에게 더 신속한 서비스를 제공할 수 있습니다.

설명을 위해, 송금의 세 가지 수단(디지털, 현금, 블록체인) 중 블록체인이 속도 면에서 확실히 우위를 점하고 있으며, 모든 거래가 1시간 이내에 정산됩니다.

2021년 비자는 크립토닷컴과 시범 사업을 진행했습니다. 이 사업에서는 USDC와 이더리움 블록체인을 활용하여 호주의 실제 카드 프로그램에서 크립토닷컴의 국제 거래 결제를 처리했습니다. 현재 크립토닷컴은 호주에서 비자 카드의 정산 의무를 이행하기 위해 USDC를 사용하고 있으며, 이 기능을 다른 시장으로 확대할 계획입니다.

이 시범 사업 이전에는 크립토닷컴 비자 카드로 국제 구매를 정산하는 데 길고 복잡한 환전 과정과 고비용의 국제 송금이 필요했습니다. 이제 크립토닷컴은 USDC를 이더리움 블록체인을 통해 서클이 관리하는 비자 재무 계정으로 직접 국제 이체할 수 있어, 국제 송금과 관련된 시간과 복잡성을 크게 줄일 수 있게 되었습니다.

개인 사용자 수준에서는 바이낸스 페이와 같은 서비스를 통해 국경을 넘어 암호화폐를 즉시 이체할 수 있습니다.

낮은 비용

세계은행의 데이터에 따르면, 국제 송금의 평균 비용은 2023년 4분기 6.39%에서 2024년 1분기 6.35%로 소폭 감소했습니다. 세계 지역별 평균 비용 분석 결과, 사하라 이남 아프리카가 평균 7.73%로 송금 비용이 가장 높습니다.

이와 대조적으로, 솔라나와 같은 대체 L1을 통해 200달러 상당의 스테이블코인(또는 사실상 어떤 금액이든, 대부분의 블록체인이 이체 금액과 무관하게 고정 가스비를 부과하므로)을 보내는 평균 비용은 약 0.00025달러에 불과합니다.

바이낸스 페이와 같은 서비스를 이용하면, 이체 금액이 140,000 USDT 미만일 경우 사용자들은 더욱 낮은 수수료로 국경 없는 P2P 스테이블코인 이체를 할 수 있습니다. 그 이상의 금액에 대해서는 1달러의 수수료가 부과됩니다.

온체인 자산 거래에서 현재 가장 비용이 많이 드는 부분은 온/오프 램핑이라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 바이낸스가 2023년 4분기에 파트너십을 맺은 크립토컨버트의 서비스를 통해 남아프리카 소비자들은 디지털 자산으로 식료품을 구매할 수 있게 되었습니다. 이는 비용이 많이 드는 오프램프 거래의 필요성을 제거하고, 암호화폐 네이티브 폐쇄형 결제 루프의 형태로 상인 네트워크를 통합하는 시작입니다.

더 큰 투명성과 글로벌 무신뢰 표준

스위프트와 같은 전통적인 결제 시스템이 지정학적 목적으로 무기화되는 시대에, 블록체인 기술은 혁신적인 대안을 제시합니다. 블록체인의 본질적인 투명성으로 인해 모든 거래는 변경 불가능한 원장에 기록되어 네트워크 참여자 모두에게 공개됩니다. 이러한 개방성은 신뢰와 책임성을 높이고 사기와 조작을 억제합니다.

탈중앙화는 또 다른 주요 장점입니다. 중앙집중식 시스템과 달리 블록체인은 광범위한 네트워크에 걸쳐 제어를 분산시켜 단일 실패 지점과 권력 남용의 위험을 줄입니다. 어떤 단일 주체도 제재나 제한을 가할 수 없어 중립적이고 접근성 높은 글로벌 결제 시스템을 보장합니다.

블록체인의 보안은 탈중앙화된 특성으로 인해 강화되어 공격에 대한 복원력이 높습니다. 블록체인 네트워크를 손상시키려면 전통적인 시스템보다 훨씬 더 많은 컴퓨팅 파워가 필요합니다.

또한 블록체인은 P2P 결제를 가능하게 하여 중개자를 줄이고 수수료를 낮춤으로써 거래를 간소화합니다. 과거에 며칠이 걸리던 국제 결제가 이제는 몇 분 만에 완료될 수 있어 실시간 글로벌 상거래를 촉진합니다.

블록체인은 기존의 분절된 은행 시스템에 대한 실행 가능한 글로벌 통합 대안 시스템으로서 디지털 가치를 저장하고 이전하는 새로운 방식을 제공합니다.

5. 블록체인 결제의 현재 문제점

5.1 확장성과 활성도

전 세계적으로 사용되는 결제 네트워크는 저렴하고 신속한 거래를 지원하면서도 중단 없이 운영되어야 합니다. 초당 수천 건의 거래가 처리되는 상황에서 잠시라도 지연이 발생하면 전 세계 비즈니스 운영에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 비자는 초당 65,000건 이상의 거래를 처리할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.

반면, 현재까지 가장 높은 사용자 생성 초당 거래량(TPS)을 기록한 블록체인인 솔라나의 경우, 최대 일일 평균 TPS가 1,000건을 약간 상회하는 수준입니다. 수이(Sui)는 이에 근접한 850 TPS 이상의 최고 실제 TPS를 기록했다고 보고되었습니다. BNB 체인은 이 지표에서 378.3 TPS로 3위를 차지하고 있습니다.

비자는 2023년에 하루 평균 약 7.2억 건의 거래를 처리했으며, 이는 2023년 일일 평균 TPS가 약 8,300임을 의미합니다. 이는 여전히 솔라나의 최대 기록 사용자 생성 TPS의 거의 8배에 달하는 수치입니다.

TPS 문제 외에도 솔라나는 네트워크 안정성 문제를 보여왔습니다. 2020년 메인넷 출시 이후 솔라나는 7번의 주요 중단을 경험했으며, 가장 최근의 중단은 2024년 2월에 발생했습니다. 이러한 성장통은 당연히 기관들이 결제와 같은 핵심 비즈니스 운영을 위해 블록체인에 의존하는 것을 주저하게 만들 수 있습니다.

그러나 이러한 문제에도 불구하고 솔라나는 기관 결제 사용 사례 채택의 선두 주자로 남아 있습니다. "상당한 수준의 입증된 처리량" 때문에 비자는 솔라나를 "결제 사용 사례를 테스트하고 시범 운영하기에 적합한" 블록체인으로 평가했습니다.

페이팔 역시 이더리움에 이어 두 번째로 PYUSD 스테이블코인을 출시할 체인으로 솔라나를 선택했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서, 솔라나의 PYUSD 공급량(3억 7,700만 달러)은 거의 1년 늦게 출시되었음에도 불구하고 이더리움의 공급량(3억 5,600만 달러)을 이미 넘어섰습니다.

5.2 온체인 복잡성

블록체인은 주로 탈중앙화된 특성으로 인해 중앙집중식 시스템보다 소비자와 상인들이 채택하기에 어려운 복잡성을 지니고 있습니다. 시드 구문 관리, 가스비 지불, 통일된 프론트엔드 부족 등 최종 사용자에게 요구되는 사항들은 일반 소비자와 상인들이 블록체인 기술을 도입하는 데 큰 장벽이 됩니다.

반면, 지난 5년간 스퀘어와 스트라이프 같은 결제 핀테크 기업들은 상인과 소비자의 결제 경험을 크게 개선했습니다. 이는 주로 중개자, 환거래 은행 및 기타 제3자와 관련된 모든 기본적인 복잡성을 추상화함으로써 이루어졌습니다.

그 결과, 현재의 전통적인 글로벌 결제 스택은 소비자와 상인의 관점에서 매우 세련된 시스템으로 보입니다. 이 시스템은 거래당 최대 3%의 비용으로, 앞서 언급한 전통적인 결제 스택을 구성하는 수수료를 받는 중개자들의 복잡한 구조에 겉보기에 매끄러운 인터페이스를 제공합니다.

다행히도 더 빠르고 저렴한 대체 L1의 등장과 함께 블록체인 기반 애플리케이션의 UI/UX도 크게 개선되었습니다. 바이낸스 페이는 사용자에게 친숙한 중앙집중식 핀테크 경험을 제공하면서도 전통적인 은행 시스템에서 벗어나 있습니다. 이를 통해 사용자들은 저렴한 수수료로 전 세계적으로 암호화폐를 주고받을 수 있는 자유를 누리며, 동시에 원하는 경우 쉽게 암호화폐 자산을 자체 보관할 수 있는 옵션도 가지고 있습니다.

5.3 규제의 불확실성

현재 암호화폐와 블록체인 기술에 대한 규제 환경은 여전히 진화 중이며, 이는 기업과 소비자에게 불확실성을 야기하고 있습니다. 규제가 국가마다 크게 다르기 때문에 글로벌 운영과 국경 간 거래가 복잡해지고 있습니다.

스위스와 싱가포르 같은 국가들은 블록체인 분야의 혁신을 장려하고 명확한 지침을 제공하기 위해 체계적인 규제 프레임워크를 개발하고 있습니다. 유럽연합의 암호자산시장법(MiCA) 규정은 조화로운 규제 환경을 조성하기 위한 또 다른 사례입니다.

블록체인 업계 역시 기업들이 규제 환경을 효과적으로 탐색할 수 있도록 컴플라이언스 솔루션을 개발하고 있습니다. 개인과 기업에게 자금세탁방지(AML)와 고객확인제도(KYC) 규정을 모니터링하고 준수하는 데 필요한 도구를 제공하는 것이 기술 채택의 핵심 요소입니다.

6. 블록체인 결제의 미래

블록체인은 현대 은행 시스템의 분절된 특성을 극복하여 결제 환경을 간소화하는 통합된 기술 인프라를 제공합니다. 글로벌하고 탈중앙화된 원장으로서 블록체인은 여러 중앙 관리 은행 계좌 원장 간의 변경 사항을 유지하고 동기화하는 데 의존하는 전통적인 은행업의 고유한 비효율성을 제거합니다.

결과적으로 블록체인은 전 세계적으로 결제 비용을 줄이고 속도를 높일 수 있는 잠재력을 가진 새로운 매개체를 제시합니다. 앞서 언급했듯이, 결제 거대 기업인 비자는 기관 고객을 위한 더 저렴하고 빠른 글로벌 정산 수단으로 블록체인을 실험하고 있습니다.

현재 비자의 고객 중 하나인 크립토닷컴은 이더리움 블록체인을 통해 USDC를 국경을 넘어 직접 비자 재무부가 관리하는 서클 계정으로 보낼 수 있습니다. 이는 이전에 처리하는 데 며칠이 걸리던 국제 송금의 시간과 복잡성을 크게 줄여줍니다.

기업들이 블록체인 기술에 더 익숙해짐에 따라, 많은 기업들이 느리고 비용이 많이 드는 법정화폐 은행 시스템 대신 온체인 스테이블코인으로 거래하는 것을 선택할 가능성이 높아집니다.

소규모 P2P 차원에서 블록체인은 글로벌 결제 산업, 특히 송금 분야에 더 빠르고 극적인 영향을 미칠 수 있습니다. 송금 수취인 중 많은 사람들이 은행 계좌가 없거나 금융 서비스 이용이 제한적인 상황에서, 블록체인 기술은 전통적인 은행 기반 시스템을 '뛰어넘어' 인터넷 연결과 스마트폰만 있으면 누구나 전 세계 어디에서나 빠르게 결제를 받을 수 있는 가능성을 제공합니다.

본질적으로 블록체인은 결제가 전 세계적으로 더 원활하게 이루어질 수 있는 새롭고 탈중앙화된 매개체를 제공합니다. 현대 결제 산업이 이 새로운 기술을 계속 실험하고 전반적인 글로벌 결제 시스템의 일부로 통합함에 따라, 우리가 항상 염두에 두어야 할 최종 목표는 모든 사람을 위해 더 저렴하고 빠르며 효율적인 자금 이동의 자유가 존재하는 세상을 만드는 것입니다.

• 원문: https://www.binance.com/en/research/analysis/blockchain-payments-a-fresh-start

본 콘텐츠는 2024년 8월 30일에 발행된 "Blockchain Payments: A Fresh Start" 리포트를 번역한 것입니다.

저는 전문 번역가가 아니기 때문에 오역이 있을 수 있습니다. 또한 본 글은 원저작자의 요청에 따라 불시에 삭제될 수 있습니다. 감사합니다.