[번역] 바이낸스 리서치: 코스모스 생태계 돌아보기

[번역] 바이낸스 리서치: 코스모스 생태계 돌아보기
바이낸스 리서치: 코스모스 생태계 돌아보기 <출처: Binance Research>

1. 주요 내용

  • 코스모스는 인터체인으로 잘 알려진 코스모스의 기술 스택으로 구동되는 소버린 블록체인 네트워크입니다. 이 프레임워크는 상호 운용 가능한 생태계의 일부가 되는 것을 목표로 하면서 높은 수준의 커스터마이징이 필요한 프로젝트를 위한 병렬 확장 솔루션을 제공합니다.
  • 인터체인 스택은 CometBFT, 코스모스 SDK, IBC 프로토콜로 구성되어 있으며, 각 구성 요소는 합의, 네트워킹, 애플리케이션 등 블록체인의 다양한 계층을 처리합니다.
  • 코스모스 생태계에서 블록체인 상호 작용을 위한 메시징 프로토콜인 블록체인 간 통신 프로토콜(IBC)을 가능하게 하는 블록체인을 "존(Zone)"으로 식별합니다. IBC 연결이 많은 주요 구역은 코스모스 허브와 오스모시스와 같은 "허브(Hub)"로 알려져 있습니다.
  • 이 보고서에서는 코스모스 허브, 오스모시스, 인젝티브, 세이 네트워크, 스트라이드, 액슬러, 셀레스티아, 다이멘션 등 코스모스 생태계 내의 여러 주요 프로젝트에 대해 다룹니다.
  • 코스모스의 성장은 블록체인 인터넷에 대한 비전을 보여줍니다. 코스모스의 성공은 다재다능한 기술과 그 뒤에 있는 헌신적인 팀에서 비롯되었으며, 그 결과 번성하는 생태계가 형성되었습니다. 지난 수년간의 꾸준한 발전은 코스모스가 업계의 기본 플레이어로서의 위상을 강조합니다.

2. 소개

진화하는 블록체인 생태계에서 멀티체인 환경으로의 전환은 피할 수 없어 보입니다. 그러나 이러한 미래를 향한 여정은 제한된 상호운용성, 제한된 커스터마이징 가능성, 확장성 문제와 같은 과제로 인해 방해를 받아왔습니다. 그리고 코스모스는 이러한 지속적인 장애물을 해결하고자 하는 주목할 만한 플레이어로 부상하고 있습니다. 이더리움이나 솔라나 같은 기존 블록체인과 달리 코스모스는 단일 블록체인이 아닙니다. 대신, 코스모스의 기술 프레임워크로 구동되는 상호 연결된 소버린 블록체인 네트워크로 구성됩니다.

이더리움과 같은 범용 블록체인은 종종 동일한 제한된 블록 공간을 두고 경쟁하는 탈중앙화 애플리케이션("dApp")의 문제에 직면합니다. 이는 더 많은 컴퓨팅 리소스를 필요로 하는 디앱의 사용자 경험 저하로 이어질 수 있습니다. 이에 대응하여 일부 프로젝트는 특정 사용 사례를 위해 구축된 자체 애플리케이션별 체인("앱체인"), 레이어 1("L1") 블록체인을 만들지만, 안타깝게도 범용 블록체인에서 볼 수 있는 구성성이 부족한 파편화된 생태계를 초래하게 됩니다.

코스모스는 이러한 과제에 대한 대안을 제시합니다. 개발자는 코스모스 개발 프레임워크를 활용하여 고도의 커스터마이징과 코스모스 생태계 내 다른 체인과 상호 연결할 수 있는 기능을 제공하는 앱체인을 구축할 수 있습니다. 이 아키텍처는 디앱의 성능과 커스터마이징 옵션을 향상시킬 뿐만 아니라 보다 응집력 있고 상호 운용 가능한 블록체인 생태계를 촉진합니다.

이 보고서에서는 코스모스의 흥미로운 생태계를 살펴볼 예정입니다. 먼저 기술 스택을 살펴보고 그 특징과 기능을 살펴봅니다. 그런 다음, 생태계 시장 현황의 데이터 기반 측면을 자세히 살펴보고 주요 프로젝트와 그 특징을 분석합니다. 마지막으로 생태계의 미래를 좌우할 수 있는 주요 개발 사항을 평가하고 인사이트를 통해 결론을 내립니다.


3. 기술 스택

코스모스 생태계에서 블록체인은 인터체인 스택으로 알려진 코스모스 기술 스택을 활용하여 개발되며, 이는 CometBFT, 코스모스 SDK, IBC 프로토콜을 포괄합니다. 이러한 각 구성 요소는 합의, 네트워킹, 애플리케이션, 상호운용성 등 블록체인의 각기 다른 계층을 다룹니다.

코스모스 생태계 내의 각 블록체인은 블록체인 통신을 촉진하는 메시징 프로토콜인 IBC를 활성화하여 다른 블록체인과 상호 연결할 수 있는 옵션이 있습니다. 블록체인이 IBC를 활성화하기로 선택하면 "존(Zone)"으로 식별됩니다. 다른 블록체인과 중요한 IBC 연결을 구축한 구역은 "허브(Hub)"로 인식되며, 코스모스 허브와 오스모시스 등이 대표적인 예입니다.

그림 1. 코스모스 체인은 인터체인 스택을 사용하여 구축되며, 각 구성 요소는 블록체인의 다양한 계층을 처리하는 CometBFT, 코스모스 SDK 및 IBC로 구성 <출처: Binance Research>

CometBFT

CometBFT는 코스모스 체인을 구동하는 텐더민트 기반 합의 엔진으로, 주로 체인 노드 전반에서 스테이트 머신의 안전하고 일관된 복제를 담당합니다. 이는 블록체인의 합의 및 네트워킹 레이어를 모두 다루며 노드 간 통신과 블록 검증을 담당합니다. CometBFT는 텐더민트 기반 합의 알고리즘애플리케이션 블록체인 인터페이스("ABCI")라는 두 가지 핵심 구성요소를 통해 작동합니다.

텐더민트는 지분 증명("PoS") 시스템을 사용하는 비잔틴 장애 허용 합의 알고리즘으로, 검증자의 투표 권한은 스테이킹된 토큰에 비례합니다. 이 설정은 네트워크 합의를 위한 고성능의 내결함성 메커니즘을 제공하여 초당 수천 건의 트랜잭션("TPS")을 지원하고 즉각적인 완결성을 보장합니다. CometBFT는 표준 텐더민트보다 개선된 버전으로, 합의 메시지 수 감소, 블록 검증 효율성 향상, 노드 실행을 위한 메모리 사용량 감소 등의 최적화를 통해 설계되었습니다.

ABCI는 합의 엔진과 애플리케이션 레이어 사이의 인터페이스 역할을 하는 CometBFT의 소켓 프로토콜입니다. 애플리케이션은 CometBFT와 통신하기 위해 ABCI를 구현해야 합니다. ABCI는 애플리케이션 개발을 위해 특정 언어 사용을 의무화하지 않으므로 개발자에게 유연성을 제공합니다.

코스모스 SDK

CometBFT가 코스모스 체인의 합의 레이어를 운영하는 동안, 코스모스 SDK는 그 위에 애플리케이션 레이어를 구성하는 데 사용됩니다. 이는 구성 가능한 모듈로 구성된 오픈 소스 개발 프레임워크로, 각 모듈은 구성 가능성, 전문화 및 기능의 원칙에 따라 설계되었습니다. 이러한 설계 정신은 모듈이 서로 원활하게 통합되어 모듈 간 보안을 유지하면서 각각 고유한 기능을 수행할 수 있도록 보장합니다. 합의와 상호운용성 측면은 인터체인 스택의 다른 구성 요소에서 관리하므로, 코스모스 SDK를 활용하는 개발자는 애플리케이션 레이어 구축에만 집중할 수 있습니다. 이러한 집중과 SDK 내에서 사전 빌드된 모듈의 가용성 덕분에 개발자는 쉽고 효율적으로 맞춤형 애플리케이션을 구축할 수 있습니다.

코즘와즘 (CosmWasm)

코즘와즘은 코스모스 생태계를 위해 구축된 스마트 컨트랙트 플랫폼입니다. 코스모스에 맞게 조정된 웹어셈블리 버전을 사용하므로 코즘와즘이라는 이름이 붙었습니다. 코스모스 SDK에 쉽게 플러그인할 수 있는 모듈로 작성되어 코스모스 SDK를 사용해 구축된 블록체인에서 널리 사용되고 있습니다.

인터 블록체인 커뮤니케이션 (IBC) 프로토콜

IBC는 블록체인 간의 통신을 촉진하는 일반적인 메시지 전달 프로토콜로, 두 체인 간에 모든 형태의 데이터를 교환할 수 있습니다. 주로 코스모스 SDK를 사용해 구축된 블록체인에서 사용됩니다.

IBC는 전송 레이어와 애플리케이션 레이어의 두 가지 레이어로 구성되어 있습니다. 전송 레이어는 라이트 클라이언트, 릴레이어, 연결, 채널의 네 가지 구성 요소로 이루어져 있습니다. 이 네 가지 요소는 전송되는 메시지를 캡슐화하는 데이터 패킷의 전송, 인증 및 순서를 처리합니다.

반면 애플리케이션 계층은 사용자가 상호 작용하는 인터페이스입니다. 전송 계층 위에 구축된 이 계층은 송수신 체인에서 데이터 패킷을 패키징하고 해석하는 방법을 지정합니다.

IBC의 메시징 프로세스의 간소화된 버전은 다음과 같이 작동합니다:

  1. 두 체인은 전송 레이어 내의 '연결' 구성 요소를 통해 연결되며, 각각 상대 체인의 라이트 클라이언트를 보유합니다.
  2. 체인 A가 체인 B와 통신하고자 할 때, 메시지가 있는 블록 헤더와 메시지의 커밋먼트 증명을 함께 전송합니다.
  3. 그러면 '릴레이어'가 메시지를 체인 B로 전송하며, '채널' 구성 요소는 체인 사이의 통로 역할을 합니다.
그림 2. IBC 워크플로우에 대한 개괄적인 개요 <출처: IBC-Go Documentation, Binance Research>

4. 시장 지표

시간이 지남에 따라 코스모스는 다양한 사용 사례와 목적에 맞춘 수많은 L1 블록체인을 포함하는 방대한 생태계로 성장했습니다. 현재 총 94개가 넘는 L1 블록체인의 시가 총액은 1,080억 달러에 달하며, 이 중 320억 달러(4개)가 IBC 프로토콜로 상호 연결됩니다.

이는 경제적 가치 측면에서 가장 탄탄한 생태계 중 하나로서 코스모스의 입지를 강조합니다. 크로스체인 통신 프로토콜인 IBC는 30일 거래량이 53억 달러에 달할 정도로 상당한 사용량을 보이고 있습니다. 이러한 성과는 IBC의 완벽한 보안 기록과 함께 가장 활용도가 높고 신뢰할 수 있는 크로스 체인 통신 프로토콜 중 하나로 IBC의 위상을 강조합니다.

그림 3. 30일 IBC 볼륨 기준 상위 5개 프로젝트: 오스모시스, 노블, dYdX, 셀레스티아, 코스모스 허브 <출처: Map of zones, Binance Research, as of March 11, 2024>

코스모스의 탈중앙화 거래소("DEX") 환경은 주로 오스모시스, 아스트로포트, 헬릭스 등 몇몇 주요 플레이어에 의해 형성되고 있습니다. 업계를 선도하는 오스모시스는 두 번째로 큰 DEX인 아스트로포트의 TVL을 두 배나 뛰어넘는 가장 높은 TVL을 자랑합니다.

토르 체인은 예외적인 사례로 언급할 만한데, 코스모스 SDK를 사용하여 구축된 크로스체인 유동성 프로토콜이지만 여러 가지 이유로 인해 IBC를 지원하지 않아 인터체인 생태계 내 영역으로 구분되지 않습니다.

지난 1년 동안, 특히 2023년 말부터 이러한 탈중앙 거래소에서 TVL이 크게 상승했는데, 이는 온체인 활동과 자산 가치를 끌어올린 시장의 부활에 기인합니다.

그림 4. 시장의 부활은 지난 한 해 동안 코스모스 내 DEX 전반에서 주목할 만한 TVL 성장을 이끌고 있음 <출처: DeFiLlama, Binance Research, as of March 11, 2024>

거래량 분석은 코스모스 내에서 선도적인 DEX로서의 오스모시스의 위상을 입증합니다. 디파이라마에 따르면 지난 한 해 동안 오스모시스 DEX는 총 60억 달러 이상의 거래량을 달성하여 각각 13억 달러와 17억 달러의 거래량을 기록한 아스트로포트와 헬릭스를 크게 앞질렀습니다.

코스모스 생태계 내에서 수많은 피어와 선도적인 IBC 거래량으로 대표되는 코스모스 생태계의 주력 허브로서 오스모시스의 역할을 고려할 때 오스모시스 DEX의 독보적인 위치는 그리 놀라운 일이 아닙니다. 오스모시스의 네이티브 DEX인 오스모시스 DEX는 체인의 성공에 기여할 뿐만 아니라 그로부터 혜택을 얻기도 합니다.

또한, 오스모시스 팀은 슈퍼플루이드 스테이킹과 메시 보안 등 코스모스 생태계 내에서 가장 잘 알려진 기능들을 개척했습니다. 또한, 오스모시스의 확고한 입지는 더 많은 자본 유입과 추가 채택에 기여했으며, 밀키웨이가 약 4천만 달러를 투입하여 오스모시스 DEX의 풍부한 유동성을 활용하기로 결정한 것에서 알 수 있듯이 그 예가 될 수 있습니다.

반면, 아스트로포트는 여러 블록체인에 걸쳐 멀티체인 DEX로 운영됩니다. 최근 아스트로포트와 오스모시스 커뮤니티는 상호 이익이 될 것으로 판단되는 아스트로포트의 PCL 풀을 오스모시스에 배포하기 위한 파트너십을 승인했습니다.

두 개의 가장 큰 코스모스 DEX들이 파트너십 관련 잠재적인 시너지를 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다. 헬릭스는 경쟁사들이 사용하는 AMM 모델이 아닌 오더북 모델을 활용함으로써 차별화됩니다. 이러한 차별화에도 불구하고 헬릭스는 아직 큰 이점을 얻지 못했습니다.

현물 암호화폐 거래에 AMM이 광범위하게 채택되고, 오스모시스와 같은 주요 탈중앙 거래소의 유동성 강점이 결합되면서 헬릭스의 오더북 모델이 다른 거래소에 비해 사용자 유치에 있어 매력도가 떨어지고 있습니다.

그림 5. 오스모시스는 지난 한 해 동안 총 60억 달러 이상의 거래량을 기록하며 경쟁사 대비 월등히 높은 성과를 달성 <출처: DeFiLlama, Binance Research, as of March 11, 2024>

무기한 탈중앙화 거래소 환경을 살펴보면, dYdX는 거래량에서 경쟁사를 크게 앞지르며 확실한 리더로 자리 잡았습니다. 2022년 6월, dYdX 팀은 V4 업그레이드를 위해 코스모스 SDK와 텐더민트 지분 증명 합의 메커니즘을 활용하여 독립형 블록체인인 dYdX 체인으로 마이그레이션할 계획을 발표했습니다.

이러한 전략적 전환은 dYdX V3의 중앙 집중화에 대한 우려에서 비롯되었습니다. 철저한 평가 끝에 팀은 코스모스 기술이 프로토콜을 완전히 탈중앙화하는 동시에 영구적인 탈중앙화 거래소의 고성능 요건을 충족한다는 목표에 부합한다는 결론을 내렸습니다.

V4 버전이 출시되기 전, dYdX V3는 오더북 모델을 채택한 덕분에 탈중앙 금융 분야에서 선도적인 영구 DEX로 자리매김했습니다. dYdX는 오더북이 중앙화된 거래소("CEX")의 운영 메커니즘과 일치하고 개인과 기존 시장 메이커 모두에게 기관급 수준의 거래 경험을 제공할 수 있는 기능을 중요하게 생각하며, 이를 핵심 기능으로 간주하고 있습니다.

이 프로토콜은 시장 조성자에게 유연성을 제공하는 반면, 트레이더는 거래 가격을 설정할 때 향상된 정밀도의 이점을 누릴 수 있습니다. 이 모델을 통해 dYdX는 트레일링 스탑 및 브래킷 주문과 같은 다양한 주문 유형을 확대하여 사용 가능한 거래 쌍의 다양성을 늘리고 시장 유동성을 강화할 수 있습니다.

V4의 출범은 지속적인 개선에 대한 팀의 헌신을 강조하는 dYdX의 중요한 발전을 의미합니다. 현재까지 dYdX V4는 500억 달러 이상의 거래량을 처리했으며, 일일 평균 거래량은 종종 10억 달러에 달해 소규모 거래소의 거래량을 능가하는 경우가 많습니다.

2024년에는 시장 입지를 강화하기 위해 무허가 시장, 핵심 거래 개선, UX/온보딩 개선과 같은 이니셔티브에 우선순위를 두고 있습니다. 수년에 걸쳐 dYdX는 상당한 경쟁력을 갖춘 해자를 구축하여 무기한 DEX 분야에서 선도적인 기업으로서의 지위를 확보했습니다. 따라서 단기 및 중기적으로 dYdX는 시장 내 지배력을 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다.

그림 6. dYdX V4의 거래량은 V3에 비해 눈에 띄게 증가 <출처: DeFiLlama, Binance Research, as of March 11, 2024>

코스모스의 스테이킹 현황을 살펴보면 시가총액 기준 다른 주요 L1과 비교했을 때, 현재 약 64%에 달하는 $ATOM의 스테이킹 비율이 가장 높다는 것을 알 수 있습니다.

이러한 상당한 스테이킹 비율에도 불구하고, 프로토콜의 스테이킹 메트릭에 따르면 스테이킹된 $ATOM 중 단 2%만이 유동성 스테이킹(Liquid Staking)입니다.

이와 대조적으로 이더리움은 $ETH의 경우 25%의 스테이킹 비율을 보이지만, 38%로 상당히 높은 유동성 스테이킹 비중을 자랑합니다. 유동성 스테이킹은 특히 상하이 업그레이드 이후 탈중앙 금융에서 중요한 이야깃거리로 떠올랐습니다. 이는 수익률 전략에서 다시 수익을 추가할 수 있는 능력으로 인해 상당한 자본과 참여자의 관심을 끌었기 때문입니다. 그러나 유동성 스테이킹은 주로 이더리움 탈중앙 금융 생태계 내에서 번성하고 있으며, 다른 주요 L1의 경우 유동성 스테이킹 탈중앙 금융 환경이 덜 활성화되어 있다는 점은 주목할 만한 사실입니다.

따라서 이러한 맥락은 코스모스가 부족한 것이 아니라, 미개척 성장 영역으로 보아야 합니다. 이러한 잠재력을 활용하면 코스모스의 디파이 환경이 상당히 풍성해질 수 있으며, 이 분야의 발전과 확장을 위한 상당한 기회를 제공할 수 있습니다.

그림 7. ATOM은 다른 주요 L1에 비해 스테이킹 비율이 가장 높은 상황 <출처: Staking Rewards, Binance Research, as of March 11, 2024>

좀 더 자세히 살펴보면, 코스모스의 유동성 스테이킹 시장은 스트라이드, 피스테이크, 퀵실버가 주도하고 있습니다.

그림 8. 세 가지 중 TVL 및 지원 토큰 측면에서 스트라이드가 선두를 달리고 있음 <출처: DeFiLlama, Binance Research, as of March 11, 2024>

스트라이드는 미화 1억 6,800만 달러의 TVL을 자랑하며 코스모스 생태계의 유동성 스테이킹 영역에서 선두를 달리고 있습니다. 또한 총 12개의 토큰을 지원하여 5개만 지원하는 경쟁사에 비해 가장 많은 수의 토큰을 지원합니다. 광범위한 토큰 지원은 코스모스 유동성 스테이킹 환경 내에서 강력한 경쟁 우위이며, 특히 모든 코스모스 L1이 지분 증명 기반으로 운영된다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다. 따라서 토큰 지원 범위가 넓을수록 유동성 스테이킹 프로토콜의 총 주소 지정 가능 시장도 커집니다.

유동성 스테이킹 프로토콜 간의 경쟁에서 또 다른 중요한 요소는 유동성 스테이킹 토큰("LST")이 더 넓은 탈중앙 금융 생태계 내에서 통합되고 활용되는 정도입니다. 이는 상당한 온체인 유동성과 프로토콜 채택을 통해 선도적인 이더리움 LST로서의 입지를 유지해 온 리도 파이낸스(Lido Finance)의 성공이 잘 보여줍니다. 이러한 맥락에서 스트라이드는 상대적으로 더 큰 사용 규모로 인해 경쟁 우위를 점하고 있으며, 꾸준히 성장하는 코스모스의 유동성 스테이킹 환경에서 유리한 위치를 점하고 있습니다.

그림 9. 코스모스는 다양한 목적과 사용 사례에 부합하는 수많은 고유한 L1 블록체인으로 구성된 번성하는 생태계를 구축 <출처: Map of Zones>

위 그림 9에서 볼 수 있듯이 코스모스는 강력한 기술 프레임워크와 사용자 지정 기능 및 유연성 덕분에 번성하는 생태계를 구축해 왔습니다.

다음 섹션에서는 생태계의 주요 프로젝트 몇 가지에 대해 설명하겠습니다. 코스모스 내의 방대한 프로젝트 수를 고려할 때, 각 프로젝트를 자세히 다루는 것은 비현실적입니다. 따라서 어떤 프로젝트가 없다고 해서 그 가치나 잠재력에 대한 부정적인 평가로 해석해서는 안 됩니다.


5. 생태계 프로젝트

특정 프로젝트에 대한 언급이 바이낸스의 보증을 의미하지는 않습니다. 대신, 인용된 프로젝트는 관련 프로젝트를 소개하기 위한 목적으로만 사용됩니다.

코스모스 허브 (Cosmos Hub)

2019년에 출시된 코스모스 허브는 코스모스 생태계에서 최초이자 최대 규모의 블록체인입니다. 인터체인 스택을 사용해 구축된 코스모스 허브는 $ATOM으로 보호되는 지분 증명(PoS) 블록체인으로 운영됩니다. 허브 자체에는 스마트 컨트랙트 기능이 없으며, 주로 생태계의 상호 운용성 허브 역할을 합니다.

수년에 걸쳐 코스모스 허브를 중심으로 번성하는 생태계가 조성되었습니다. 그러나 $ATOM의 가치 발생이 불분명하기 때문에, 코스모스 생태계 내에서 허브의 위치에 대한 논쟁이 계속되고 있습니다. 이러한 맥락에서 Replicated Security (RS, 이전의 인터체인 보안 V1)이라는 개념이 도입되었습니다. 커뮤니티의 압도적인 지지(99% 이상)를 받은 이 기능은 '공급자 체인'으로 불리는 코스모스 허브가 수수료를 받고 '소비자 체인'에 보안을 빌려줄 수 있도록 합니다.

즉, 새로운 코스모스 체인은 시간이 많이 소요되는 부트스트랩과 자체 검증자 세트 유지 관리 작업을 우회하면서 코스모스 허브의 보안을 빌려 출시할 수 있습니다. 소비자 체인을 손상시키려면 공격자가 코스모스 허브 자체를 제어해야 하며, 이는 소비자 체인이 공급자 체인의 보안을 완전히 상속한다는 것을 의미합니다.

복제 보안을 통해 코스모스 허브와 $ATOM은 생태계의 보안 허브 역할을 할 수 있기 때문에 그 중요성과 가치가 더욱 높아질 수 있습니다. 또한 허브는 추가 수수료를 받고 새로운 코스모스 체인의 온보딩 프로세스를 간소화하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

코스모스 네트워크에서 복제된 보안으로 시작하려면 프로젝트는 먼저 거버넌스 제안을 통해 $ATOM 보유자의 승인을 받아야 하며, 코스모스 허브의 고정된 180명의 활성 검증인 중 최소 3분의 2의 승인을 받아야 합니다. 승인을 받으면 모든 코스모스 허브 검증인은 새로운 '소비자 체인'의 블록을 검증해야 하며, 거부할 수 있는 옵션은 없습니다.

새로운 체인의 블록을 검증하지 못하면 코스모스 허브와 마찬가지로 페널티가 적용됩니다. 소비자 체인은 종종 거래 수수료, 애플리케이션 수수료(예: MEV 및 스왑 수수료), 소비자 체인의 네이티브 토큰이 있는 경우 토큰 인플레이션을 포함하는 수익 공유 계약을 통해 검증자에게 인센티브를 제공합니다.

복제 보안은 2023년에 공식적으로 출시되었으며, 두 개의 프로젝트가 이를 활용하고 있습니다. 뉴트론은 복제된 보안을 구현하고 코스모스 허브에서 소비자 체인으로 출시된 첫 번째 프로젝트입니다.

스트라이드는 코스모스 허브의 두 번째 소비자 체인으로, 복제 보안으로 전환한 최초의 독립형 앱체인이 되어 선례를 남겼습니다. 두 프로젝트 모두 코스모스 허브의 가치에 직접적으로 기여하는 아톰과 연계된 체인 및 디앱 그룹인 아톰 경제 구역("AEZ")의 일부입니다.

복제 보안 외에도 다른 형태의 '공유 보안 (Shared Security)' 모델, 특히 옵트인 보안과 메시 보안에 대한 개발 노력이 진행 중입니다. 모든 검증인이 소비자 체인을 보호해야 하는 복제된 보안과 달리, 옵트인 보안은 검증인에게 소비자 체인 보호의 수익성을 평가할 수 있는 옵션을 제공합니다. 수익성이 없다고 판단되면 유효성 검사자는 옵트아웃할 수 있습니다.

옵트인 보안은 거버넌스 제안 없이도 소비자 체인을 출시할 수 있어 허가 없는 체인 출시가 가능하다는 장점도 있습니다. 그러나 검증자가 왔다갔다함에 따라 체인의 전반적인 보안이 변동될 수 있으며, 이는 잠재적인 불안정성으로 이어질 수 있습니다. 오스모시스가 도입한 개념인 메시 보안은 오스모시스 섹션에서 더 자세히 살펴보겠습니다.

전반적으로 코스모스 허브 팀은 가치 창출을 강화하고 인터체인 생태계의 지속 가능한 성장을 지원하기 위해 노력해왔습니다. 복제 보안은 그들이 진행 중인 진보적인 이니셔티브 중 하나에 불과합니다.

코스모스 허브 2024 로드맵에 따르면, 코스모스 허브 소비자 체인에 아토믹 구성성을 제공하는 아토믹 IBC와 IBC를 사용하는 모든 체인에 대해 허브를 통해 가벼운 클라이언트 업데이트를 라우팅하여 릴레이 비용을 절감하는 IBC 라우팅을 포함한 새로운 기능이 곧 출시될 예정입니다.

올 한 해 동안 이러한 개발이 어떻게 이루어지고, 인터체인 보안 모델이 어떻게 발전할지 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다.

오스모시스 (Osmosis)

오스모시스는 코스모스 생태계에서 눈에 띄는 유동성 허브로, 정기적으로 IBC 거래량을 주도하고 다른 어떤 코스모스 체인보다 더 많은 구역과 상호 연결됩니다. 탈중앙화 거래소인 오스모시스 DEX는 TVL과 거래량 측면에서 코스모스 생태계에서 가장 큰 DEX로, 사용자에게 풍부한 유동성과 다양한 거래 쌍을 제공합니다. 지난 한 해 동안 오스모시스 DEX는 60억 달러 이상의 거래량을 발생시켰으며, 활성 사용자도 크게 증가했습니다.

또한, 오스모시스는 DEX의 기능을 향상하고 토크노믹스의 지속 가능성을 높이기 위한 추가 기능을 적극적으로 추구하고 있습니다. 오스모시스는 집중된 유동성을 제공하는 슈퍼차지드 유동성 (Supercharged Liquidity)을 출시했으며, 장기적인 지속 가능성을 강조하기 위해 기존 토크노믹스를 개편한 OSMO 2.0을 개발 중입니다.

또한, 오스모시스는 더 넓은 코스모스 생태계에서 주목할 만한 수많은 디앱을 호스팅하고 있습니다. 특히 테라의 붕괴 이후 오스모시스로 이전한 머니 마켓 프로토콜인 Mars와 테라의 몰락 이후 오스모시스에 새로운 거점을 마련한 무기한 DEX인 레바나 프로토콜은 모두 뛰어난 성장세를 보이고 있습니다.

오스모시스의 또 다른 중요한 축은 셀레스티아의 $TIA 토큰을 위한 유동성 스테이킹 프로토콜인 밀키웨이입니다. 밀키웨이가 오스모시스에서 출시하기로 결정한 이유는 오스모시스 DEX가 가장 큰 온체인 TIA 유동성을 호스팅하기 때문입니다.

그림 10. 지난 1년 동안 오스모시의 거래량과 활성 사용자가 눈에 띄게 증가 <Token Terminal, Binance Research, as of March 11, 2024>

오스모시스의 가장 큰 특징 중 하나는 사용자가 유동성 풀에서 스왑 수수료와 지분 증명 스테이킹 보상을 동시에 얻을 수 있는 혁신적인 스테이킹 솔루션인 Superfluid 스테이킹입니다.

Superfluid 스테이킹은 3단계로 운영됩니다:

  1. 유동성 공급자가 유동성 풀에 토큰을 예치합니다.
  2. 그런 다음 Superfluid 스테이킹을 통해 받은 유동성 풀("LP") 토큰을 잠급니다.
  3. 결과적으로 LP 토큰은 AMM 풀과 네트워크 스테이킹에서 수수료와 보상을 모두 얻게 됩니다.

이 메커니즘은 유동성 공급자가 네트워크를 보호하고 보상을 받는 동시에 DEX 유동성 공급에 기여할 수 있는 최초의 메커니즘으로, 획기적인 혁신입니다. 이는 자본 효율성과 오스모시스 네트워크 참여의 매력을 크게 향상시킵니다.

2023년 5월 18일에 발표된 메시 보안 (Mesh Security)는 오스모시스의 또 다른 주목할 만한 이니셔티브입니다. 이 이니셔티브는 ATOM 액셀러레이터, 아카시, 액슬러, 오스모시스 재단과 같은 주요 자금 파트너와 함께 오스모시스 보조금 프로그램("OGP")의 지원을 받습니다.

메시 보안 개발은 코스모스 생태계 전반의 다양한 팀에 의해 공공재로 구축되는 상향식 접근 방식을 채택할 것입니다. 기능적으로 메시 시큐리티는 하나의 코스모스 체인에 토큰을 스테이킹한 토큰 위임자가 다른 파트너 체인에 토큰을 다시 스테이킹할 수 있도록 합니다.

파트너 체인에서 선택한 검증자가 잘못 작동하면 위임자가 스테이킹한 토큰은 두 체인 모두에서 삭감됩니다. 이러한 위험을 감수하는 대가로 토큰 위임자는 스테이킹 보상을 받습니다.

메시 보안과 복제 보안에는 세 가지 주요 차이점이 있습니다:

  1. 복제 보안은 공급자에서 소비자 체인으로의 일방적인 보안 흐름과 달리, 메시 보안은 앱체인의 시가총액을 결합하여 양방향 또는 다자간 보안을 가능하게 합니다.
  2. 복제 보안에서는 검증자가 소비자 체인 검증을 위해 추가 노드를 실행해야 하지만, 토큰 위임자를 중심으로 하는 메시 보안에서는 이러한 요구사항이 없습니다.
  3. 복제 보안은 코스모스 허브의 검증자 세트에 의존하는 데 익숙한 초기 단계 프로젝트에 적합하지만, 메시 보안은 경제적 보안과 생태계 내 유대를 강화하고자 하는 앱체인에 적합합니다. 따라서 메시 보안은 복제 보안과 경쟁 관계가 아닌 보완적인 관계로 간주되며, 성숙한 앱체인을 위한 업그레이드 경로가 될 수 있습니다.
그림 11. 복제된 보안은 허브 앤 스포크의 일방적인 보안 모델을 사용하는 반면, 메시 보안은 양자 또는 다자간 보안에 더 중점을 둡니다. <출처: Binance Reseaerch>

메시 보안은 세 가지 방식으로 코스모스 생태계에 도움이 될 수 있습니다:

  1. 메시 보안은 모든 앱체인의 자율성을 손상시키지 않으면서 암호경제적 보안을 강화하여 코스모스 생태계 내에서 경제적 의존성을 공유하도록 촉진합니다.
  2. 메시 보안은 다자간 보안에 초점을 맞출 뿐만 아니라 단방향 관계도 수용합니다. 대규모 체인은 공급자 체인의 거버넌스 승인 없이도 리스테이크된 토큰을 사용해 새로운 토큰을 보호할 수 있으며, 이는 복제 보안 모델과 다른 점입니다.
  3. 다자간 보안을 통해 서비스를 운영하는 것이 가장 좋은 경우, 즉 이름 서비스 프로토콜이 하나의 앱체인 검증자에 의해 제어되는 것이 아니라 '메시'의 다른 모든 앱체인에 의해 보호되는 소비자 체인 형태로 제공되는 것이 가장 좋을 수 있습니다.

메시 보안의 개발은 3단계에 걸쳐 완료될 예정이며, 각 단계마다 약 3개월이 소요될 예정입니다. 메시 보안이 다른 공유 보안 모델과 진정으로 상호 보완적인지, 아니면 경쟁력이 있는지 여부는 앞으로 지켜봐야 할 중요한 이야기입니다.

인젝티브 (Injective)

인젝티브는 탈중앙 금융 애플리케이션에 최적화된 L1 블록체인입니다. 코스모스 SDK로 구축되었으며 텐더민트 기반 지분 증명 합의 메커니즘을 활용하여 즉각적인 거래 완결성과 초고속 성능을 제공합니다.

인젝티브의 아키텍처는 완전한 온체인 오더북을 활용하여 현물, 선물, 무기한 시장과 같은 애플리케이션이 이를 기반으로 구축하여 유동성을 활용할 수 있도록 지원합니다. 특이하게도, 인젝티브는 주문 매칭 솔루션으로 빈번한 배치 경매("FBA") 메커니즘을 채택하여 기존의 거래소에서 사용하는 연속 이중 경매("CDA")에서 발견되는 비효율성을 해결합니다.

프론트 러닝에 대한 CDA 모델의 취약성은 종종 유동성 효율성을 약화시켜 개인 투자자의 거래 경험에 악영향을 미칩니다. FBA는 주문 경매 간격, 균일한 청산 가격, 밀봉 입찰과 같은 메커니즘을 통해 이러한 우려를 완화하여 시장 참여자의 유동성 환경을 개선합니다. 이 새로운 기능은 텐더민트 지분 증명 알고리즘의 즉각적인 완결성과 결합되어 인젝티브는 고성능 탈중앙 금융 플랫폼으로 자리매김했습니다.

지난 한 해 동안 인젝티브는 생태계 성장에 있어 상당한 진전을 이루었습니다. 네이티브 토큰인 $INJ는 생태계 발전을 위한 여러 기술 발전 및 이니셔티브와 함께 눈에 띄는 가치 상승을 경험했습니다. 특히 주목할 만한 것은 인젝티브의 SVM 및 EVM 롤업 솔루션인 inSVM과 inEVM의 도입입니다.

이러한 솔루션은 솔라나와 이더리움 생태계의 개발자가 최소한의 수정만으로 스마트 컨트랙트를 배포할 수 있는 Multi-VM 개발 환경을 조성합니다. 이는 인젝티브의 에코시스템 역량을 확장하고 코스모스, 솔라나, 이더리움 전반의 개발 호환성을 향상시킵니다.

또한 인젝티브는 이더리움 기반 합성 달러 제공업체인 에테나(Ethena)와 파트너십을 맺었습니다. 이더리움 숏 포지션과 이더리움 퍼페추얼 포지션으로 균형을 맞춘 에테나의 USDe는 LST와 이더리움을 담보로 활용합니다.

2월 19일 공개 출시 이후 USDe는 자본 유입이 폭발적으로 증가하여 공급량이 10억 달러를 넘어섰습니다. 이러한 성장으로 인해 에테나는 탈중앙 금융 커뮤니티에서 논의의 중심에 서게 되었습니다. 따라서 이번 통합은 전략적인 움직임이며, 인젝티브 생태계의 활력과 성장을 촉진할 수 있는 잠재력을 지니고 있습니다.

그림 12. 인젝티브 생태계 내 주목할 만한 이벤트 타임라인 <출처: Binance Research>

디파이라마에 따르면 현재 헬릭스, 도조스왑, 하이드로 프로토콜은 인젝티브 생태계의 3대 프로젝트로, 각각 10%, 38%, 43%의 TVL을 차지하고 있습니다. 인젝티브의 주요 DEX인 헬릭스는 현물 및 무기한 거래를 전문으로 하며, 최근 몇 달 동안 금융 파생상품 분야에서 인기가 높아진 프리론칭 선물(Pre-launched Futures)을 출시했습니다.

2024년에 접어들면서 헬릭스의 거래량은 긍정적인 변화를 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 오스모시스나 dYdX와 같은 탈중앙 거래소와 비교하면 여전히 눈에 띄는 격차가 남아 있습니다. 광범위한 거래 쌍과 깊은 유동성 깊이를 갖춘 오스모시스와 dYdX는 자연스럽게 더 많은 사용자층을 끌어모으고 있습니다.

2023년 12월, 인젝티브의 네이티브 AMM DEX로 출시된 도조스왑은 생태계에서 두 번째로 큰 프로토콜로 빠르게 성장했습니다. 이러한 상승세는 유동성 채굴, 에어드랍 기회, 런치패드 등 다양한 서비스를 제공하여 사용자에게 다양한 수익 기회를 제공한 덕분입니다. 또한, 최근 인젝티브와 협력하여 CW404 표준을 도입한 것도 상승세에 힘을 보탰습니다.

인젝티브의 유일한 유동성 스테이킹 프로토콜인 하이드로 프로토콜은 생태계 내에서 빠르게 두각을 나타내며 TVL의 상당한 점유율을 차지하고 있습니다. 이러한 상승은 사용자가 향후 하이드로 에어드랍을 위해 토큰을 스테이킹했기 때문입니다. 하이드로의 비전은 단순한 유동성 스테이킹을 넘어 인젝티브 내에서 수익률 및 유동성 전략 인프라로 자리매김하는 것을 목표로 하며, 실물 자산과 다른 탈중앙 금융 수익원을 결합한 LSDFi 상품을 도입할 계획입니다.

세이 네트워크 (Sei Network)

세이 네트워크는 최적의 거래 경험을 위해 특별히 설계된 범용 L1 블록체인입니다. 이 네트워크는 탈중앙 금융 거래를 넘어 게임 내 자산과 NFT 등 다양한 형태의 자산 교환을 포함합니다. 코스모스 SDK를 기반으로 하는 세이는 거래 중심 구조에 필수적인 처리량, 확장성, 속도를 최적화하기 위해 설계를 조정한 텐더민트 합의 알고리즘을 사용합니다.

세이는 거래 최적화를 위해 두 가지 기능을 구현합니다:

  • 트윈 터보 컨센서스 (Twin-Turbo Consensus Parallelization)
  • 병렬화 (Parallelization)

트윈-터보 컨센서스는 두 가지 핵심 요소로 정의됩니다: 지능형 블록 전파 및 옵티미스틱 블록 처리입니다.

본질적으로 지능형 블록 전파는 트랜잭션 전파 프로세스를 간소화하여 네트워크 처리량을 증가시킵니다. 이 시스템에서 블록 제안자는 처음에 전체 트랜잭션 세부 정보가 포함된 전체 블록을 검증자에게 전송하는 대신 고유 식별자와 블록 내 각 트랜잭션의 해시가 포함된 제안을 배포합니다. 대부분의 검증자는 일반적으로 로컬 멤풀에 트랜잭션을 보유하고 있으므로, 이 프로세스는 검증자가 이미 보유하고 있는 트랜잭션을 검색하는 데 시간을 낭비하지 않도록 하여 전반적인 효율성을 향상시킵니다.

반면, 옵티미스틱 블록 처리블록 커밋 프로세스를 가속화하여 대기 시간을 개선합니다. 텐더민트 합의에서 검증자는 블록 제안을 받아 유효성을 검증한 다음 합의에 도달하기 전에 사전 투표와 사전 커밋 단계를 시작합니다. 그림 A에서 볼 수 있듯이, 옵티미스틱 블록 처리에서는 검증자가 사전 커밋 단계가 완료될 때까지 기다리지 않고 블록 제안을 받자마자 "낙관적으로" 블록 처리를 시작하므로 전반적인 지연 시간이 개선됩니다.

그림 13. 병렬화가 있는 경우와 없는 경우의 블록 처리 <출처: Sei Whitepaper, Binance Research>

세이와 같이 코스모스 SDK를 사용하는 체인의 경우, 검증자는 블록을 수신하면 3단계 과정을 거칩니다. 처음에는 검증자가 BeginBlock 로직을 실행하고, 그 다음에는 DeliverTx 로직을 실행하고, 마지막으로 EndBlock 로직을 실행합니다. 이러한 각 단계는 완전히 구성할 수 있으며, 세이는 병렬 처리를 구현하기 위해 후자의 두 단계를 수정합니다.

기존 방식에서는 DeliverTx 단계 내의 트랜잭션이 순차적으로 처리됩니다. 그러나 세이는 이를 재구성하여 여러 트랜잭션을 동시에 처리할 수 있도록 하고, 특정 트랜잭션이 충돌을 피하기 위해 순차적 처리가 필요한지 판단하기 위해 방향 비순환 그래프 개념을 사용합니다.

그 후, 블록이 끝날 때 주문 처리를 위해 세이는 기본 주문 매칭 엔진과 관련된 독립 주문에 대해 병렬 처리를 사용합니다. 두 주문은 동일한 블록 내에서 동일한 시장에 영향을 미치지 않는 경우 독립적인 것으로 간주되며, 개발자는 서로 다른 시장 간의 종속성을 유연하게 정의할 수 있습니다.

또한, 세이는 추가적인 최적화를 위해 네이티브 주문 매칭 엔진과 같은 기능을 통합했습니다. 세이의 네이티브 주문 매칭 엔진은 이를 기반으로 구축된 탈중앙화 거래소가 자체 오더북을 배포할 수 있도록 지원합니다. 또한 프런트 러닝을 방지하기 위해 FAB을 채택하고, 비용 효율성을 높이기 위해 주문 번들링을 사용합니다. 이러한 고유한 기능과 개선 사항을 종합적으로 고려하면 세이는 성능을 최적화하여 시장에서 가장 빠른 블록체인 중 하나로 자리매김할 수 있습니다.

최근 토큰 가격이 급등했음에도 불구하고 세이는 아직 전반적인 채택과 생태계 성장의 초기 단계에 있습니다. 현재 세이의 TVL은 약 2,500만 달러이며, 코스모스 생태계의 선도적인 멀티체인 DEX인 아스트로포트가 세이를 기반으로 구축한 가장 큰 디앱입니다.

따라서 최근의 모멘텀은 광범위한 채택보다는 병렬화된 EVM과 같은 내러티브에 대한 시장의 추측을 반영한 것일 수 있습니다. 그러나 고성능 체인으로서 세이는 생태계 성장을 위한 탄탄한 기반을 마련했습니다. 앞으로 '킬러 디앱'의 출현과 세이 V2의 임박한 출시는 자본 유입을 유도하고 사용자들의 관심을 모으는 데 매우 중요할 것입니다.

세이 V2

2023년 11월에 도입된 세이 V2는 2024년 상반기에 출시될 예정인 프로토콜 업그레이드입니다. 이 업그레이드에는 세 가지 주요 기능이 포함됩니다: EVM 지원, 옵티미스틱 병렬화, SeiDB입니다.

  • EVM 지원: 현재 버전에서 세이 프로토콜은 스마트 컨트랙트 환경으로 코스왐을 지원합니다. V2를 통해 세이는 이러한 기능을 확장하고 EVM 스마트 컨트랙트를 지원하는 구성 요소를 추가할 예정입니다. 이러한 기능 향상으로 개발자는 코드를 수정할 필요 없이 이더리움 스마트 콘트랙트를 세이에 재배포할 수 있으며, 이를 통해 더 많은 개발자 커뮤니티를 세이 생태계로 끌어들일 수 있습니다.
  • 옵티미스틱 병렬화: 세이는 옵티미스틱 병렬화를 사용하여 모든 트랜잭션을 낙관적으로 병렬로 실행합니다. 충돌이 발생하는 경우, 충돌 지점을 식별하고 병렬 및 순차적으로 실행할 수 있는 트랜잭션을 결정한 다음 프로세스를 다시 실행합니다. 이 재귀적 실행은 모든 충돌이 해결될 때까지 계속됩니다.
  • SeiDB: SeiDB는 체인의 스토리지 레이어를 업그레이드하는 것을 목표로 합니다. 이러한 노력은 상태 부풀리기를 방지하고, 상태 읽기/쓰기 성능을 향상시키며, 새로운 노드가 상태 데이터를 동기화하고 따라잡는 프로세스를 간소화하기 위해 고안되었습니다.

스트라이드 (Stride)

2022년 9월에 출시된 스트라이드는 코스모스 생태계에 유동성 스테이킹 솔루션을 제공하는 블록체인으로, 12가지 블록체인을 지원합니다. 보안에 중점을 둔 스트라이드는 체인 미니멀리즘의 철학을 수용하여 다른 애플리케이션이나 스마트 콘트랙트 없이 핵심 스트라이드 유동성 스테이킹 프로토콜만 호스팅합니다.

이러한 접근 방식은 스트라이드의 유동성 스테이킹 솔루션을 통합하는 블록체인을 손상시킬 수 있는 잠재적인 공격 벡터를 방지하기 위해 고안되었습니다. 2023년 7월, 스트라이드는 복제 보안을 통합한 코스모스 허브의 두 번째 소비자 체인이 되었으며, 그 결과 전체 코스모스 허브 검증자 세트에 의해 보안을 유지합니다.

스트라이드는 멀티체인(인터체인) 유동성 스테이킹을 수행하기 위해 두 가지 기능을 활용합니다:

  • 인터체인 계정("ICA")
  • 인터체인 쿼리("ICQ")

ICA는 다른 체인(컨트롤러 체인이라고 함)의 원격 인터페이스를 통해 특정 체인(호스트 체인이라고 함)과 상호 작용할 수 있도록 하여 상호 운용성을 확장하는 기능입니다. 즉, 한 블록체인(컨트롤러 체인)이 다른 블록체인(호스트 체인)의 계정을 제어하고 스테이킹, 자산 전송, 투표와 같은 작업을 실행할 수 있습니다.

예를 들어 스트라이드와 코스모스 허브를 생각해 보겠습니다. 이 시나리오에서 스트라이드는 컨트롤러 체인 역할을 하고 코스모스 허브는 호스트 체인 역할을 합니다. 사용자가 $ATOM을 스테이킹하고자 할 때, 스트라이드 인터페이스와 상호작용합니다. 그러면 스트라이드는 가이던스가 포함된 IBC 패킷을 코스모스 허브에 전송하여 사용자를 대신하여 스테이킹을 수행하고 비슷한 방식으로 스테이킹 해제 작업을 수행합니다.

ICQ(인터체인 쿼리)는 블록체인이 다른 체인에서 데이터를 검색하여 애플리케이션 상태에 대한 정보를 쿼리할 수 있게 해줍니다. 스트라이드의 경우 ICQ를 사용하여 예금 잔액 및 적립된 보상과 같은 특정 정보에 액세스합니다. ICA와 ICQ를 결합하면 IBC 프로토콜의 상호 운용성이 크게 향상됩니다.

이를 통해 한 구역의 계정을 다른 구역에서 제어할 수 있으며, 구역 간에 관련 정보를 원활하게 쿼리할 수 있어 커뮤니케이션이 더욱 원활해집니다.

그림 14. 스트라이드는 ICA를 활용하여 사용자를 위한 멀티체인 스테이킹을 수행 <출처: Binance Research>

스트라이드는 현재 코스모스 허브, 오스모시스, 셀레스티아, dYdX 등 주요 코스모스 체인을 포함해 12개 블록체인에 유동성 스테이킹 솔루션을 제공하고 있습니다. 1억 6,100만 달러의 TVL 중 스테이킹되는 상위 3개 자산은 $ATOM, $TIA, $OSMO이며, 이는 각각 스트라이드 총 스테이킹 자산의 34%, 32%, 22%를 차지합니다.

그림 15. 스트라이드에서 가장 많이 스테이킹된 자산: $ATOM, $TIA, $OSMO, $DYDX 및 $STARS <출처: Stride, Binance Research, as of March 11, 2024>

앞으로 스트라이드는 코스모스 생태계 내에서 더 많은 블록체인과 토큰을 포함하도록 지원을 확대할 계획입니다. 코스모스의 유동성 스테이킹 환경은 아직 이더리움의 규모에 도달하지 못했지만, 꾸준히 성장하고 있습니다.

코스모스 탈중앙 금융 환경에서 유동성 스테이킹 토큰("LST")의 활용은 LST 자산에 대한 수요를 촉진할 수 있는 또 다른 성장 요인을 구체화합니다. 따라서 스트라이드는 확고한 입지를 구축한 만큼 지속 가능한 장기 성장을 확보할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

액슬러 (Axelar)

코스모스 SDK를 사용하여 개발된 액슬러는 dApp이 EVM과 코스모스 생태계에서 상호 작용할 수 있는 통신 레이어 역할을 하는 지분 증명 네트워크입니다. 이를 통해 토큰 전송, 스마트 컨트랙트 호출, 일반 메시징을 모두 검증자 네트워크에서 감독할 수 있습니다. 이러한 검증자는 노드를 운영하여 네트워크 상태를 모니터링하고, 트랜잭션을 인증하며, 크로스체인 통신을 관리합니다.

그림 16. 액슬러의 메시징 프로세스는 게이트웨이와 네트워크 검증자의 중요한 역할에 크게 의존 <출처: Axelar, Binance Research>

액슬러의 메시징 프로세스

  1. dApp 사용자가 소스 체인의 액슬러 게이트웨이를 통해 크로스체인 메시지를 시작합니다. 이 작업은 이벤트를 트리거하고, 이벤트는 릴레이어를 통해 액슬러의 검증자에게 전파되어 처리됩니다.
  2. 검증자는 소스 체인의 노드가 이벤트를 관찰했는지 확인하여 이벤트의 진위 여부를 검증합니다.
  3. 검증이 완료되면, 암호화 키를 보유한 필수 수의 검증자가 메시지를 승인해야 합니다.
  4. 승인 후 메시지는 목적지 체인으로 전달되어 실행 준비가 완료됩니다.

보안을 강화하기 위해 액슬러는 제곱 투표(quadratic voting)와 키 로테이션과 같은 조치를 도입했습니다. 지분 위임으로 인해 권력이 중앙 집중화될 수 있는 기존 지분 증명 시스템과 달리, 제곱 투표는 자연스럽게 투표권 집중을 억제하여 탈중앙화를 촉진합니다.

또한 검증자는 주기적으로 주요 지분을 교체하여 잠재적인 취약성에 대한 보안을 한층 더 강화합니다. 또한 액슬러 게이트웨이는 전송 속도 제한을 사용하여 특정 간격 내에서 전송할 수 있는 자산의 양을 제한합니다. 이러한 조치가 함께 작동하여 네트워크 운영의 무결성과 안전성을 보장합니다.

2023년 이후 액슬러는 트랜잭션 수와 활성 사용자 수가 모두 증가하면서 채택이 급증했습니다. 이러한 증가는 정교한 크로스체인 함수 호출과 상태 동기화를 가능하게 하는 일반 메시지 전달("GMP") 기능의 구현에 기인한 바가 큽니다. 또한 GMP는 5월부터 코스모스와 EVM 체인 간의 상호작용을 지원하기 시작했으며, 이는 액슬러를 위한 주요 개선 사항입니다.

GMP 이전에는 이러한 에코시스템 간의 상호운용성이 주로 자산 브리징에 국한되어 있어 구성성이 제한적이었습니다. GMP의 도입으로 더 복잡한 체인 간 통신이 가능해졌고, Axelar의 사용 증가를 촉진했습니다. 데이터에 따르면 거래의 약 82%가 GMP 메시징을 포함하며, 지난 1년간 활성 사용자의 약 82%(24)가 GMP에 참여하여 GMP의 필수적인 기여와 액슬러의 성장에 대한 중요성을 강조하고 있습니다.

그림 17. GMP는 지난 1년간 활성 사용자의 82%가 GMP에 참여하면서 액슬러의 사용량에 크게 기여 <출처: axelarscan.io, Binance Research, as of March 11, 2024>

GMP의 유용성을 입증하는 주목할 만한 사례는 온체인 미국 T-Bill의 선도적인 발행사인 온도 파이낸스(Ondo Finance)와의 통합입니다. 온도 파이낸스는 온도 브릿지에 GMP를 활용하여 통합된 온체인 USDY 유동성을 촉진합니다.

액슬러는 또한 최근 마이크로소프트와의 협력을 통해 애저 마켓플레이스에 진출한 것에서 알 수 있듯이 엔터프라이즈 파트너십도 부족함이 없습니다. 이 파트너십을 통해 개발자들은 AxelarJS SDK 및 GMP와 같은 도구를 사용할 수 있게 되어 고급 하이브리드 블록체인 솔루션을 제공할 수 있게 되었습니다.

전 세계적으로 애저가 광범위하게 사용되고 있다는 점을 고려할 때, 이 파트너십은 액슬러의 성장과 확장에 큰 동력이 될 수 있습니다.

뉴트론 (Neutron)

뉴트론은 텐더민트, 코스모스 SDK, 코즘와즘으로 구동되는 범용 무허가 (permissionless) 스마트 컨트랙트 플랫폼으로, 코스모스 생태계 내에서 안전하고 견고한 디앱 환경을 조성하는 것을 목표로 합니다. 뉴트론은 앱체인의 기능을 갖춘 스마트 컨트랙트인 통합 앱이라는 새로운 개념을 제안했습니다.

통합 앱은 뉴트론이 제공하는 다양한 모듈을 사용하여 네트워크의 블록 공간을 맞춤화하여 신규 사용자에게 가스 없는 온보딩을 제공하고 네트워크 선택기를 제거하여 클릭 한 번으로 연결된 모든 블록체인에서 원활하게 입금할 수 있습니다. 다른 예로 뉴트론은 ICA와 ICQ 모듈을 사용하여 플랫폼의 애플리케이션이 다른 IBC 지원 체인에서 안정적이고 효율적으로 상호 작용하고 데이터를 검색할 수 있도록 함으로써 원활한 크로스체인 디파이 운영을 촉진합니다.

또한, 복제 보안을 활용하는 최초의 프로젝트인 뉴트론은 코스모스 허브가 지원하는 고도로 안전한 스마트 컨트랙트 환경을 제공하므로 처음부터 별도의 앱체인을 구축할 필요 없이 프로젝트를 시작할 수 있습니다.

따라서 앱체인으로 출시하는 프로젝트에서 흔히 발생하는 검증자 세트와 추가 비용 부담에 대한 우려를 없앨 수 있습니다. 따라서 프로젝트는 뉴트론이 제공하는 플랫폼을 활용하여 추가 비용 없이 복제된 보안과 크로스체인 호환성의 혜택을 누릴 수 있습니다.

2022년 9월, 리도는 뉴트론 출시에 관심을 표명했지만, 최근 이를 확인할 수 있는 업데이트는 나오지 않았습니다. 그럼에도 불구하고 2023년 9월, 뉴트론이 리도 및 액슬러와 협력하여 리도의 랩드 유동성 스테이킹 이더리움인 wstETH를 코스모스 생태계에 도입하는 중요한 발전이 있었습니다.

이는 광범위한 이더리움 유동성 스테이킹 시장을 코스모스 생태계로 끌어들이는 중요한 단계이며, 생태계 간 상호 운용성의 좋은 예가 될 것입니다. 뉴트론에 대한 리도의 배포가 아직 마무리 단계에 있지만, 뉴트론의 향후 성장을 지켜볼 수 있는 중요한 사건임에는 틀림없습니다.

셀레스티아 (Celestia)

셀레스티아는 모듈식 L2를 위한 확장성 솔루션을 제공하는 데이터 가용성("DA") 네트워크입니다. 코스모스 SDK로 구축된 비허가형 네트워크인 Celestia는 합의를 위해 지분증명 메커니즘을 사용합니다.

DA 레이어는 L2의 확장성을 완전히 실현하는 데 있어 중요한 병목 현상입니다. 현재 이더리움은 DA 레이어 역할을 하고 있지만, 모놀리식 L1 설계는 이 역할에 완전히 최적화되어 있지 않으며, 특히 L2의 수가 증가하고 지배력이 커질수록 더욱 그러합니다. 따라서 업계에서는 처음부터 DA를 최적화하도록 특별히 설계된 셀레스티아와 같은 대체 DA 레이어에 주목하기 시작했습니다.

DA에 최적화되도록 설계된 최초의 퍼블릭 네트워크인 셀레스티아는 L2가 일괄 트랜잭션 데이터를 일시적으로 게시할 수 있는 전용 공간을 제공합니다. DA와 합의의 책임을 맡아 트랜잭션 실행과 결제의 부하를 다른 네트워크로 옮깁니다.

셀레스티아는 네이티브 스마트 컨트랙트, 크로스 롤업 브리징 또는 분쟁 해결을 통한 트랜잭션 실행을 처리하지 않습니다. 대신 셀레스티아는 신뢰가 최소화되는 방식으로 데이터를 저장, 인코딩, 주문하여 사용자가 필요에 따라 데이터를 검색할 수 있도록 합니다. 이러한 전문화는 이더리움과 같은 보다 포괄적인 블록체인에서 흔히 볼 수 있는 높은 수수료와 혼잡을 피할 수 있어, 셀레스티아는 L2를 위한 효율적인 옵션이 될 수 있습니다.

확장성에 대한 셀레스티아의 접근 방식은 합의에서 실행을 분리하는 데 중점을 두고 있으며, 데이터 가용성 샘플링("DAS")과 네임스페이스 머클 트리("NMT") 기술을 사용합니다. DAS는 라이트 노드가 블록의 모든 데이터를 다운로드할 필요 없이 DA를 검증할 수 있는 메커니즘입니다.

이는 라이트 노드가 블록 전체가 아닌 블록 내 데이터의 작은 부분에 대해 여러 차례의 무작위 샘플링을 수행하도록 하는 방식으로 작동합니다. 한편, NMT를 사용하면 애플리케이션이 자신과 관련된 데이터만 처리할 수 있으므로 데이터 처리 요구 사항을 크게 줄일 수 있습니다.

셀레스티아는 비용 절감과 속도 향상이라는 퍼스트무버의 이점을 활용하여 이미 다른 프로젝트에서 주목할 만한 채택 사례를 보였습니다. 예를 들어, 만타 퍼시픽 (Manta Pacific)과 같은 L2와 Aevo, Lyra와 같은 앱 전용 체인은 셀레스티아의 DA 레이어를 활용했습니다. 셀레스티아의 블록 탐색기인 셀레니움의 데이터에 따르면, 셀레스티아는 현재 1,300만 건 이상의 트랜잭션을 처리했으며, 누적 블롭 크기는 4.82GB에 달합니다.

그림 18. 만타 퍼시은 현재까지 Celestia의 데이터 공간을 가장 많이 사용하는 고객 <출처: Source: celenium.io, Binance Research, as of March 11, 2024>

앞서 언급한 장점을 가진 셀레스티아는 알트 DA 공간의 초기 상태에도 불구하고 이미 번성하는 생태계를 지원하고 있으며, 이는 향후 확장에 크게 기여할 수 있습니다. 성장하는 생태계는 만타 퍼시픽, 알트레이어, 다이멘션, 사가 등의 프로젝트가 TIA 스테이커를 위한 에어드랍을 발표하는 등 셀레스티아의 스테이킹 네트워크에도 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

이로 인해 올해 초부터 셀레스티아 고유 위임자 수가 눈에 띄게 증가했습니다.

그림 19. 셀레스티아는 초기 시장에서의 입지를 활용하여 현재 대규모의 다양한 생태계를 자랑 <출처: : Celestia, Binance Research>

셀레스티아는 게임, 소셜 미디어, 인공 지능 분야 등 확장성을 핵심으로 하는 프로젝트에 매력적인 선택지가 될 수 있습니다. 특히 이더리움에 대한 의존도가 낮고 비용 절감에 중점을 둔 신흥 디앱은 셀레스티아와 같은 대체 DA 레이어를 선호할 수 있습니다.

그러나 이더리움의 보안과 셀레스티아의 확장성 중 어떤 것을 선택할지는 시장과 애플리케이션의 필요에 따라 달라집니다. EigenDA와 어베일과 같은 경쟁자들이 올해 데뷔할 것으로 예상되며, 곧 출시될 EIP-4844 업그레이드와 함께 2024년은 DA 환경이 어떻게 진화할지 지켜보는 흥미로운 한 해가 될 것입니다.

다이멘션 (Dymension)

다이멘션은 롤앱(Roll-App)에 최적화된 서비스를 제공하기 위해 설계된 결제 네트워크로, 롤앱은 애플리케이션별 롤업을 지칭하기 위해 다이멘션에서 만든 용어입니다.

다이멘션은 코스모스 SDK PoS L1인 다이멘션 허브가 결제 레이어 역할을 하고, 다이멘션 RDK를 사용해 구축된 L2인 롤앱이 실행 레이어 역할을 하는 모듈식 아키텍처를 따릅니다. DA의 경우, 롤앱은 보안 및 비용 고려 사항에 따라 공급자를 선택할 수 있습니다. 롤앱은 IBC를 통해 서로 연결되며, 허브를 통해 다른 IBC 지원 체인과 통신할 수 있습니다. 또한 다이멘션은 롤앱에 임베디드 AMM을 제공하여 자산 라우팅과 가격 검색을 가능하게 하는 공유 유동성 레이어를 제공합니다.

롤앱은 서버와 클라이언트의 두 가지 구성 요소로 정의됩니다. 서버 구성 요소는 롤앱 개발자가 다이멘션 RDK를 사용하여 맞춤형 비즈니스 로직을 배포할 수 있는 곳입니다.

클라이언트 구성 요소는 dymint라고 하며, 텐더민트를 대체하고 블록 생성, 피어 메시지 전파, 레이어 간 네트워킹을 담당합니다. 롤앱의 트랜잭션 라이프사이클은 사용자가 트랜잭션의 유효성 검사, 주문, 처리를 담당하는 롤앱 시퀀서에 트랜잭션을 제출하는 것으로 시작됩니다.

시퀀서는 트랜잭션을 일괄 처리하여 DA 네트워크에 게시합니다. DA 네트워크에서 데이터를 수락하면 시퀀서는 상태 루트를 다이멘션 허브에 게시합니다.

그림 20. 롤앱의 트랜잭션 라이프사이클 <출처: Dymension, Binance Research>

다이멘션은 확장 가능하고 사용자 정의가 가능하며 상호 연결된 모듈식 L2로 구성된 수직적 확장 솔루션을 제공합니다. 이러한 롤앱은 다이멘션 허브에서 제공하는 보안을 공유하며 특정 애플리케이션에 집중하여 롤업의 인터넷을 형성할 수 있습니다. 다이멘션 팀은 다이멘션의 로드맵을 4단계로 정의합니다: 싱귤래리티, 2D, 3D, 4D.

팀은 각 단계를 다음과 같이 설명합니다:

  • 싱귤래리티 - 다이멘션 허브: 이 단계에서는 다이멘션 블록체인을 위한 적절한 위임 지분과 적절한 검증인 운영을 보장합니다. 또한 IBC를 구축하고 암호화폐 환경 전반의 연결을 연결하며, 개방형 다이멘션 프로토콜 거버넌스 제안을 개발하고, 유동성 레이어에서 단일 자산 스테이킹과 기초 거래 쌍에 대한 인센티브를 시작하는 것도 포함됩니다.
  • 2D - 허가된 롤앱: 이 단계에는 인터체인에 배포될 첫 번째 메인넷 IBC 롤업이 포함됩니다. 계획대로 작동하면 팀은 다이멘션 거버넌스가 테스트넷에서 메인넷으로 전환하기 위해 다양한 유명 롤앱을 승인하는 프로세스인 '초안'을 도입할 준비가 됩니다.
  • 3D - 무허가 롤앱: '더 드래프트'에서 몇 차례의 롤업이 성공적으로 테스트넷에서 메인넷으로 전환되고 안정성이 입증되면, 새로운 롤앱을 승인하기 위한 다이멘션 거버넌스의 필요성이 제거되어 무허가 배포가 가능해질 것입니다. 이 단계에는 TVL에 따라 롤앱에 온체인 인센티브 스트림이 도입되는 것도 포함됩니다.
  • 4D - 인터넷 오브 롤앱: 이 단계에서는 다이멘션이 순환적이고 자립적인 온체인 경제를 운영하며 다양한 자율 암호화폐 서비스, 게임, 글로벌 애플리케이션을 원활하게 상호 연결할 것으로 예상하고 있습니다.

다이멘션 팀은 3월 5일에 초안을 공개하고 허가된 배포 단계, 일명 2D를 시작했습니다. 이 단계에 참여하고자 하는 롤앱 빌더는 애플리케이션, 장기 비전, 토큰 할당 등을 명시하여 커뮤니티에 프로젝트를 발표해야 하며, 승인된 프로젝트는 자금, 커뮤니티 지원, 유동성 인센티브를 받게 됩니다.

다이멘션의 롤앱은 모듈형 블록체인 환경에 흥미로운 솔루션을 제시합니다. 이제 막 롤앱스 생태계를 시작한 만큼, 팀의 비전이 어떻게 발전할지 지켜보는 데는 시간이 걸릴 것입니다.


6. 주목해야 할 주요 개발 동향

이 섹션에서는 코스모스 생태계의 지속적인 궤도에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 중요한 개발 사항에 대해 설명합니다.

인터체인 스택의 진행 상황: 소버린과 상호 운용성의 원칙에 뿌리를 둔 인터체인 스택은 코스모스 생태계의 기본 기둥을 형성하며, L1 블록체인을 뒷받침합니다. 이러한 개발 도구는 개발자와 프로젝트 모두의 폭넓은 채택을 통해 다재다능함을 입증하며 실전에서 테스트를 거쳤습니다. 이는 특히 빠르게 발전하는 블록체인 산업에서 스택의 지속적인 발전이 얼마나 중요한지를 강조합니다.

2024년 인터체인 스택 로드맵은 지속적인 개발을 위한 네 가지 중추적인 초점에 대해 설명합니다: 모듈성, 개발자 경험, 기술적 부채, 사용자 채택.

이러한 초점은 스택의 적용 가능성을 넓히고, 개발자의 진입 장벽과 초기 비용을 줄이며, 기존 코드베이스를 개선하고, 생태계와의 전반적인 참여를 강화하는 것을 목표로 합니다. 이 이니셔티브는 개발자 우선 전략을 채택하고, 커뮤니티 참여를 강화하며, 주요 파트너십을 구축하기 위해 설계되었습니다.

또한 최근 5백만 달러의 투자를 유치한 코스모스 개발 플랫폼인 코스몰로지 역시 이러한 맥락에서 중요한 프로젝트입니다. 코스모스 생태계가 영향력을 확대함에 따라 인터체인 스택의 진행 상황을 모니터링하는 것은 끊임없이 변화하는 블록체인 공간에서 개발자들에게 매력을 유지하고 경쟁력을 유지하기 위해 필수적입니다.

모듈형 블록체인 논리의 성장: 셀레스티아의 부상으로 모듈형 블록체인에 대한 담론이 크게 강화되었으며, 특히 토큰 가격이 급등하고 보유자들이 상당한 에어드롭의 혜택을 받으면서 상당한 주목을 받고 있습니다.

코스모스 생태계에서 이러한 흐름에 부합하는 다른 주목할 만한 프로젝트로는 다이멘션과 사가가 있습니다. 코스모스의 핵심은 병렬 확장성을 위해 설계된 생태계입니다. 다이멘션과 사가 같은 프로젝트는 강력한 커스터마이징과 유연성을 제공하는 수직 확장 솔루션을 도입하여 더 넓은 코스모스 환경을 확장하고 있습니다. 아직 초기 단계라는 점을 감안할 때 더 많은 성장이 기대됩니다. 이러한 발전은 코스모스 생태계의 지속적인 확장에 중요한 역할을 할 것으로 예상되므로 이 분야의 진화를 면밀히 주시하는 것이 중요합니다.

샤드 보안 솔루션 간의 경쟁과 $ATOM의 유용성: 공유 보안은 코스모스 생태계 내에서 여전히 중요한 요소입니다. 비트코인의 보안을 활용하여 코스모스 앱체인을 보호하는 바빌론의 솔루션은 복제 보안 및 메시 보안과 같은 코스모스의 기본 솔루션에 도전할 수 있으며, 이는 $ATOM의 포지셔닝에 간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. $ATOM의 가치 창출은 지속적으로 코스모스 커뮤니티의 중추적인 주제였으며, 이는 AEZ의 개발과 진화, 그리고 앞으로의 $ATOM의 유용성의 중요성을 강조하는 것입니다.


7. 결론

수년에 걸친 코스모스의 진화는 블록체인의 인터넷을 만들겠다는 야심찬 비전을 반영하며, 점점 더 구체화되고 있습니다. 현재 코스모스 생태계에는 DA 레이어인 셀레스티아와 선도적인 영구 DEX인 dYdX 등 다양한 분야의 업계 리더들이 있습니다. 또한, 코스모스 내에는 디파이 분야의 인젝티브와 세이, 모듈형 결제 네트워크인 다이멘션 등 잠재력을 입증하고 미래 성장을 위한 탄탄한 기반을 구축한 프로젝트들이 있습니다.

지금까지 코스모스 생태계가 발전하고 성공할 수 있었던 것은 다양한 기술 스택과 이를 뒷받침하는 헌신적인 팀 덕분입니다. 이들은 모두 힘을 합쳐 생태계를 현재의 발전적인 상태로 육성하는 데 중요한 역할을 해왔습니다. 지속적인 생태계 발전을 통해 코스모스는 업계의 기초 생태계로서의 입지를 강화하여 향후 확장을 위한 탄탄한 기반을 마련했습니다.


본 콘텐츠는 2024년 3월 15일에 발행된 "Orbiting the Cosmos Ecosystem"를 번역한 것입니다. 저는 전문 번역가가 아니기 때문에 오역이 있을 수 있습니다. 또한 본 글은 원저작자의 요청에 따라 불시에 삭제될 수 있습니다. 감사합니다.